LSE大會批准將Borsa Italiana出售給泛歐交易所的綠燈。情況要點，股權結構的變化和分析師的意見。
巴黎證券交易所批准意大利BORSA的銷售
倫敦證券交易所昨天的股東大會批准了以43.25億歐元的價格將Borsa Italiana出售給泛歐交易所。
操作時間
據預測，該業務將在2021年上半年關閉，但有待Euronext股東的批准（特別會議將於11月20日舉行）和反壟斷主管部門的批准。
股東如何改變
此次收購將以泛歐交易所集團已經擁有的3億歐元流動性，18億歐元的新債務和24億歐元的增資來融資，Cdp股權和Intesa Sanpaolo將認購約7億歐元。資本重組後，Cdp將擁有Euronext 7.3％的股份，與法國的Caisse des depots et designments持平，而Intesa將擁有1.3％的股份，與Bnp Paribas的股份相似（預增至2， 2％）。新的意大利股東將成為泛歐交易所參考股權的一部分，後者將繼續合併約23％的資本，包括Euroclear（目前擁有8％），Sfp（比利時“ CDP”，目前持有該股權）。 4.5％）和Abn Amro（今天為0.6％）：股東協議將對穩定股東具有為期三年的約束力。
股東的重大優勢
合併將為股東帶來重大利益。估計該交易將立即導致調整後的EPS（協同效應前）增加，並在協同效應後的第三年實現兩位數增長。
將要誕生的小組
泛歐交易所集團與意大利證券交易所的合併將創建歐盟領先的市場基礎設施，在將當地經濟與全球市場聯繫起來方面發揮關鍵作用。該操作實際上將引發歐洲第一個股票市場，擁有1800多家上市公司，總上市公司資本額達4.4萬億歐元。它還創造了第一個歐洲二級市場，每天交易的股票價值約為117億歐元，並且是第一個歐洲股權融資市場，2019年投資者為金融公司籌集了超過420億歐元的資金在歐洲。
Euronext和Borsa Italiana將結合其上市技巧，以便利公司獲得資本，特別是針對中小企業，家族企業和技術領域的公司，並開發Elite平台在泛歐洲範圍內，支持國際業務並為雄心勃勃且發展迅速的公司籌集資金。
審判權
傑富瑞（Jefferies）從最近的一份報告中發現，從戰略角度來看，該業務是合理的。此外，該公司將新集團的目標定義為可信的，包括EPS的增長目標。分析師隨後指出，該交易價值是意大利證券交易所（Borsa Italiana）的16.7倍於調整後的Ebitda 2019前協同效應，這一水平被認為是合理的。
美國梅里爾·林奇銀行的意見
據MF-Milano Finance報導，美國銀行已在Euronext 2.0的最佳概念中添加了定義Euronext 2.0的內容，並解釋說新現實將在更大範圍內發揮作用，其特點是更高的利潤質量和不同的活動。
這是在 Wed, 04 Nov 2020 06:12:37 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/chi-sono-i-nuovi-azionisti-di-borsa-italiana-e-cosa-faranno/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。