對美國經濟成長加速和歐洲經濟停滯的簡單原因的一些簡短觀察。我們開始注意到，所有模型都證實，只有美國能夠恢復疫情前的成長路徑，而其他西方國家，從加拿大到歐元區再到英國，仍然落後一定距離。圖片由Martin Anota提供，非常清楚：
問題很明顯：自新冠危機以來，歐洲經濟成長速度落後於美國經濟。加拿大和英國也落後了。這就產生了政治問題：如果拜登不確定在選舉中獲勝，那麼蘇納克幾乎可以肯定他會失敗，歐洲也可能會看到一些變化。
但讓我們繼續，正如在美聯儲工作的法國經濟學家弗朗索瓦·德·拉·蘇伊雷斯（François de la Soyres）所指出的那樣，這種演變在經濟活力中得到了很好的體現，而經濟活力是透過新經濟活動的開放來衡量的。
如果說2016年之前歐洲的活力優於美國，2017年至2019年兩種價值觀齊頭並進，那麼新冠疫情之後差異就非常巨大了，而美國即使歷經坎坷，依然展現出難以想像的活力對於歐洲。
造成如此大差異的原因是什麼？當然有一些因素，例如與歐洲官僚化相比，美國的企業家精神更強，或者北美經濟體系更簡單。
事實上，解釋要簡單得多：美國的公共赤字更大，因此支出更多，稅收更少，繼續為經濟提供持續刺激。下圖比較了美國預算，或者更確切地說，歐元區和美國聯邦預算的赤字：
美國的聯邦赤字一直高於歐元區，但這種差異在新冠疫情期間有所增加，當時美國和歐洲的成長差異最大，而到了2023年，這種差異再次擴大。
因此，美國赤字融資的政府支出正在推動更多的成長，而歐洲的緊縮政策則沒有任何推動作用。如果最近重新制定的穩定協議所要求的歐洲預算規則得到實際執行，情況將變得更加明顯，這將進一步減少公共支出。
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這是在 Mon, 27 May 2024 06:00:40 +0000 在 https://scenarieconomici.it/usa-vs-euro-area-la-spesa-fa-crescita-lausterita-no/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。