Project Serum 渴望成為一個成熟的金融生態系統，為去中心化金融 (DeFi) 世界帶來前所未有的速度和極低的交易成本。其核心是一個去中心化交易所 (DEX)，它圍繞完全鏈上的中央限價訂單簿和匹配引擎而設計。

Serum 生態系統合作夥伴可以與這個鏈上訂單簿組合，為零售和機構用戶共享流動性和匹配訂單。

Serum 最初由領先的中心化加密貨幣交易所 FTX 之一的首席執行官 Sam Bankman-Fried (SBF) 以及其他生態系統合作夥伴創立，並部署在Solana 區塊鏈上。

在里斯本的BreakPoint 2021期間， CryptoPotato有機會與 Project Serum 的高級顧問Edward (Ed) Zuo交談。我們討論了 Serum 的現狀、一些挑戰以及該項目有什麼等著我們。

將為金融 dApp 的上層結構提供支持的訂單簿

“Serum 項目為基於 Solana 的應用程序提供了底層流動性基礎設施，這些應用程序需要與交易相關的功能，這些功能可以從 Serum 的中央限價訂單簿中受益。”左解釋道。 “它是第一個完全在鏈上實施的基於去中心化訂單簿的交易所之一。

Serum 背後的想法是提供基本原語，以確定跨 DeFi 的集中式和全功能交換體驗。

血清是獨一無二的，因為您可以在其上構建 DEX。您可以在其上構建更多 DEX，並且由於 DeFi 的可組合性，用戶可以在 Serum 上與市場聯繫，以釋放驚人的協同效應並為其協議引導流動性。

您可以想像當越來越多的這些應用程序由同一組軟件組成時會發生什麼 - 您可以想像共享資本池的規模有多大。這個簡單而優雅的模型可以實現 DeFi 的巨大增長。

您現在擁有創建 dApp 的開發人員。無需每次創建新協議時都重新發明輪子，因此無需弄清楚如何使訂單匹配工作。現在，您可以專注於對您的項目至關重要的其他事情，無論是構建風險引擎還是專注於營銷或其他合作夥伴關係等等。

因此，借助 Serum，它能夠為 Solana 上的整個金融 dApp 上層結構提供支持，這些上層結構可以輕鬆地相互交流——隨著時間的推移，我們希望量化它節省了多少時間以及它對開發人員的方便程度。

重要的是，它基於 Solana，它提供諸如在不到一秒的時間內清算和極其便宜的交易成本等功能。無論您在 Serum 上創建什麼，您都可以獲得人們所熟悉的中心化交易所的用戶體驗。

將 Solana 和 DeFi 帶到世界其他地方

Serum 於 2020 年底推出，旨在成為第一個具有快速交易執行和低費用的去中心化交易所。

看來 Serum 已經設法在相當短的時間內建立了以前沒有人創造過的東西。 Project Serum 背後的團隊現在和創始團隊一樣嗎？

“Project Serum 最初由 FTX 和 Alameda Research 創立。然而，他們現在只是 Serum 項目和許多其他項目的貢獻者，而 Serum 通過其贈款流程和 DAO 吸引了許多生態系統的支持者和貢獻者。

還有很多志願者只是通過看到 Serum 正在做什麼而參與其中，而 Serum 一直是開源的這一事實有所幫助。一切都在那裡。人們參與進來。

我想，現在在 Serum 上最活躍的人包括可追溯到 2020 年 9 月“DeFi 夏季”結束時的新人和貢獻者。

我們也看到了越來越多的開發活動以及積極為 Serum 做出貢獻的人們越來越多樣化的趨勢。

推出大約一年後，您的中長期目標是什麼？

“我們正在採取一切必要措施，將 Solana 和 DeFi 帶到世界其他地方。

這就是為什麼我一直在談論可擴展性和功能齊全的中心化交易所體驗的問題，為開發人員和經銷商提供最大的便利，可以將 DeFi 的好處帶給日常用戶並讓他們順利使用它並在沒有的情況下利用它。不得不擔心複雜性和技術問題。

這些都是雄心勃勃的長期目標。我認為有一些步驟可以讓我們達到目標。一種是獲得 Solana 可以提供的機構資本和 DeFi 機構採用。

沒有這種機構資本，DeFi 無處可去

Zuo 繼續說道：“我們有幾種方法可以做到這一點：一種是繼續讓做市商、高頻交易者和其他大型機構更放心地加入鏈條並讓他們自己創造。關於 Serum 的事情，因為沒有這種機構資本，DeFi 不會去任何地方。這是一個絕對的事實。

熟悉度只是這些玩家的問題之一。另一個問題是監管。在我們等待監管更加明確的同時，很明顯所有這些機構都必須滿足現有的監管和合規要求。”

因為如果你能考慮一下這些機構想要什麼——這些參與者對 DeFi 的興趣不斷增長，但如果他們與錯誤的對手交易，我們都知道我們非常了解這些風險。他們必須小心並希望遵守。我個人認為，Serum 和 Solana 生態系統的參與者正在尋找方法讓 DeFi 制度化並允許這些參與者進入，這很棒。”

Raydium 是 Solana 上的第一個 AMM，最初的目標是在 Serum 的訂單簿及其平台上結算交易。

Raydium 的每日交易量遠高於 Serum DEX 的交易量，後者由來自 Bonfida、Mango Markets、Raydium 等的交易組成。我們最近在 Raydium 平台上看到了更高的交易量。您認為用戶更喜歡在 AMM 上交易而不是在訂單簿上交易嗎？

“自動做市商是一種與中央限價訂單簿截然不同的市場類型。每個都有其優點和缺點。如果你看看 Raydium 試圖提供什麼，除了其他好處之外，這是一種幾乎沒有滑倒的體驗，但他們如何獲得那部分？在某種程度上，通過故意與 Serum 組合併將訂單發送到 Serum 的訂單簿，他們可以為用戶提供兩全其美的服務。

Raydium 只是許多非常流行的基於 Serum 的 GUI 中的一個，後者不僅為 Raydium 提供支持，而且為許多為 Serum 帶來價值和流量的應用程序提供支持。

也許這意味著Serum上的用戶體驗還需要像中心化交易體驗一樣完善？

“好吧，Serum 希望提供一些東西，讓人們可以構建他們想要構建的任何東西，無論是 DEX 或衍生協議，還是其他類型的交易 dApp。

衍生品實際上非常有趣，因為 Serum Core（由Bonfida開發的新更新）為創建這些產品的開發人員提供了更大的靈活性。

各種各樣的團隊創造了令人驚嘆的衍生品和風險對沖工具，將為 Solana 和 Serum 的生態系統帶來越來越多的興趣和價值。所以這是值得期待的。這不僅僅是一兩個關鍵球員。這真的是為任何來到 Serum 的人提供全套產品。”

DEX 上的槓桿交易

談到衍生品， 槓桿交易是一個自然而然的事情，因為它在比特幣和加密貨幣交易者中變得非常流行。

截至目前，槓桿交易的交易量遠高於現貨交易。當被問及他是否很快會看到 Serum 上的槓桿交易時，左回答說：

“有些人構建了諸如邊緣解決方案之類的東西，這就是 Serum 有趣的部分，因為每個人都看到了自己在生態系統中的位置。

你有像鍊式訂單簿（即血清）這樣的原語，你有錢包，你有 AMM。好吧好吧。下一步是什麼？

好吧，我認為在我看來，借款是下一步，然後是允許槓桿交易的保證金服務。在那之後，永續期貨呢？您的期貨需要保證金。現在，您不僅擁有潛在的加密貨幣期貨，還擁有跨鏈的底層資產，當您將橋樑放入混合中時，甚至當您放入預言機時，甚至可能是現實世界的基礎。

這不僅僅是關於 Serum 做這一切，而是關於 Serum 的啟發。它有助於將我們所有人帶到那裡，但我們將其留給社區的經驗、智慧和領導力。”

巨大的SRM採購問題

SRM的總供應量為100億，但流通中的供應量約為1.3億。迄今為止，Serum 的完全稀釋估值約為 800 億美元（Coingecko 數據）。

目前，交易所 100% 的交易者佣金用於購買、銷毀和抵押收益。似乎血清交換的數量必須很高才能證明對項目的完全稀釋評估是合理的。

請記住，該項目是為了代幣持有者和社區的最大利益而建立的，我們不能忽視巨大的非流通報價。你怎麼看？有沒有計劃解決這個問題？

“實施治理的原因有很多。部分原因是利用社區的智慧，我想問題變成了，好吧，政府怎麼辦？有什麼好投票的？血清有很多東西，很多重要的方面。

例如，它可以是關稅參數。它可能與 GUI 上的默認設置有關。它可能與代幣經濟學以及 SRM 代幣的效用和治理形式有關，這是關鍵。

長期以來，人們一直在討論這樣的問題。它們對 Serum 社區、其志願者、合作者和用戶都很重要。當然，SRM 對於諸如授予和其他關鍵血清計劃以激勵和推動生態系統進一步發展的事情很重要。

因此，人們對代幣經濟學抱有熱情、強烈、有根據且常常非常複雜的感覺。這是意料之中的。我認為很多項目都是如此。 Serum 現在提供了一個地方，人們可以在這裡討論這個問題，並真正找到任何讓社區更加興奮和更有力量的東西。這些事情可以反復進行，需要時間。”

您不認為這是 Serum 的短期風險嗎？

“嗯，我想這取決於你問誰。有些人對 SRM 可以產生的數量非常樂觀，而其他人可能更保守，這沒關係。這就是我們把它帶到論壇討論的原因。”

沒有人能預測 NFT 的熱潮

區塊鏈最大的優點之一是它的可組合性。 Serum 項目以未經授權的方式使用 Solana 區塊鏈的可能性，或 dapps 使用 Serum 訂單簿來結算交易並降低費用的可能性。

您預計 Serum 周圍的生態系統將如何發展？ 5年後會是什麼樣子？

“這是一個很好的問題。我會盡量不讓自己走得太遠。當您查看生態系統需要什麼以及它可能採取的方向時，您會發現這實際上是兩個略有不同的問題。

我認為可以公平地說，我們將來需要風險對沖解決方案。人們正在為此建立很好的例子。我們還需要越來越複雜的錢包解決方案和更多類似 TradFi 的非本地加密用戶解決方案——也許像借入的貸款，也像銀行賬戶一樣與固定期限的收益生成接口，這在 Already whey 和 Solana 中進行了探討生態系統。

人們正在建造所有這些“顯而易見”的東西，借來的貸款、神諭、橋樑、保證金服務、期權和期貨以及犯罪分子。這些事情很容易預測。但是像 NFT 熱潮這樣的其他事情，沒人能預料到。

此外， 遊戲除了NFT和所有增強現實以及其他由Web3創新支持的沉浸式交互式應用程序之外，還可以獲得模型的衍生產品。其中一些事情根本無法預測，這就是為什麼最好將一切都留給社區並幫助將資源引導到正確的地方來構建所有這些有趣的東西。”

任何人都應該能夠使用 DeFi

“我期待著這樣一個世界，這些不同的 dApp，無論是金融服務還是其他什麼，都在後台由 Serum 和 Solana 提供支持，但它們的用戶不一定是 DeFi 本地人，”Zuo 總結道。

“那我們要怎麼做才能到達那裡？我認為很多都是你可以稱之為“無信息流”的東西。任何人都應該能夠使用 DeFi，包括像我父母這樣的人，或者只是不關心區塊鏈的人。

我不能給你上一堂關於互聯網如何運作的好課。我不是專家，但我從中受益。我喜歡互聯網。因此，我認為下一波應用程序將始終對任何用戶更加用戶友好和直接受益。

用戶體驗挑戰並不容易獲勝。您希望該應用程序非常易於上手和開始使用。無論是電子商務還是移動遊戲，還是其他什麼，都是如此。所以這不是將新技術推向人們。這是為了讓人們在沒有意識到的情況下來使用它。”