擁有貸方 Genesis Trading 和資產管理公司 Grayscale 的加密貨幣集團數字貨幣集團 (DCG) 今天公開表示，它已經關閉了名為 HQ Digital 的資產管理部門，這在比特幣和加密貨幣行業引發了新的擔憂，該公司在 12 月管理著 35 億美元的總資產。
The Information 獲得的一份備忘錄稱，HQ Digital 因“總體經濟背景和持續的加密貨幣寒冬給行業帶來重大阻力”而被關閉，該公司可能會在未來重新審視該項目。這是去年才成立的DCG子公司。
據報導，該公司的合夥人對這一決定感到吃驚。令人驚訝的是，這一消息發布的同一天，DCG 宣布對 Genesis Trading 進行大規模裁員，裁員人數達到 30%。
還值得注意的是，據報導，關閉最早發生在 1 月 2 日。去年年底，Barry Silbert 的公司大量擁有的幾種山寨幣經歷了大規模拋售和價格下跌。
這引起了不小的轟動，並有傳言稱 DCG 首席執行官巴里西爾伯特可能會在市場上拋售他的資產。因此，今天的新聞可以解釋 Ethereum Classic、Filecoin、ZEN 和 NEAR 在 12 月中旬的崩盤。
比特幣市場對 DCG 破產的擔憂正在加劇
目前，該消息可能會在加密貨幣社區引起進一步的恐慌，加劇人們對 DCG 和 Grayscale 可能失敗的擔憂。然而，此舉可以在 Barry Silbert 去年年底發起的 DCG 企業重組的背景下看到。
與此同時，Barry Silbert 的壓力繼續增加。 Gemini 創始人 Cameron Winklevoss 本週早些時候發布了一封公開信，指責 Silbert 拖延並給他在 1 月 8 日的最後期限償還 Gemini Earn 的 9 億美元客戶資金。
此外，Valkyrie Investments 最近競標 DCG 成為 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 的新發起人和管理人，宣布推出機會基金以利用 Grayscale Bitcoin Trust 的折扣。另一方面，價值 35 億美元的資產管理公司 Fir Tree 已對 DCG 提起訴訟。
顯然，在 FTX 崩盤後，DCG 正面臨流動性短缺，迫使 Genesis 暫停贖回和新貸款。 Delphi Ventures 的聯合創始人兼聯席負責人 Tommy Shaughnessy 對 DCG 的情況分析如下：
– DCG 欠 20.25 億美元– Genesis 可能要求貸款 16.75 億美元– Genesis 欠 Gemini 9 億美元
DCG液體
– Grayscale $10B AUM x 2% = $200M x 3x multiple = $600M – GBTC/ETHE Holdings = 9.7%/3.8% = $6.29M discounted, $1.17B at par – VC book = Firesale stocks on a downtrend
DCG 的可能解決方案
正如 Shaughnessy 解釋的那樣，Grayscale 如果出售，可能會以 3-4 倍的倍數籌集 600-8 億美元。然而，未來的費用產生面臨壓力，因為 Reg M 救濟訴訟正在等待關閉折扣。
DCG 持有的 Grayscale 資產可為公司帶來 11.7 億美元的收入。一方面，DCG 可以在公開市場上出售其灰度比特幣信託 (GBTC) 和 ETHE，當前價值為 6.29 億美元。然而，DCG 面臨“瘋狂的滑點，所以我們稱其為 25% 的折扣或 4.71 億美元，”Shaughnessy 進一步解釋說； “展開信託，市場核武器。按面值計算，您將獲得 12 億美元，減去 25% 的核折扣後可能達到 9 億美元。
然而，這兩種選擇中的後者將使 Grayscale 的銷售變得不可能，因此根據 Delphi Ventures 的聯合創始人的說法，有兩個主要選擇：
1/ 出售灰度並出售 GBTC/ETHE 控股 = 6 億美元 + 4.71 億美元 = 1.071B
2/ 停用 Grayscale（如果改裝則不能出售）並以面值或 9 億美元的價格收回資產。
這兩種選擇都不足以帶來所需的 20.5 億美元。那麼剩下的會從哪裡來呢？根據 Shaughnessy 的說法，它可能來自 Silbert 或 DCG 的風險登記處：
也許是巴里，但考慮到風險，我可能不會在這裡支持。也許是 DCG 的冒險書，但我對它的清倉價格持懷疑態度。
有很大的赤字。我認為它會非常混亂和冗長。雙子座可以彌合他們從 Genesis（來自 DCG）獲得的收益與他們的個人股票或持股之間的差距。
截至發稿，比特幣價格為 16,783 美元，仍處於歷史低位波動。
精選圖片來自 CNBC，圖表來自 TradingView.com