您有沒有想過為什麼聯準會似乎厭惡穩定幣？對於加密貨幣愛好者來說，這是一個令人不安的想法：聯準會顯然有其儲備。
最近對該問題的探索發現了看似有彈性的穩定幣和古代貨幣市場基金之間有趣的比較，這表明這些當代數位資產實際上可能是我們金融結構的阿基里斯之踵。
穩定幣：金融脆弱性的新面貌？
穩定幣被許多人譽為金融生態系統發展的下一步，旨在將加密貨幣的優勢與傳統法定貨幣的穩定性結合起來。
然而，波士頓和紐約聯邦儲備銀行最近進行的研究分析了 2022-2023 年動盪事件期間投資者的行為。
有哪些發現？一種令人不安的似曾相識的感覺。投資者紛紛湧入避險資產的怪異迴聲讓人想起 2008 年金融危機和 2020 年前所未有的 COVID-19 大流行期間的動盪浪潮。
該研究揭示了穩定幣的一個敏感點，即「性價比」價值，約為 0.99 美元。僅比令人垂涎的 1 美元門檻低 1 美分，這個門檻似乎給投資者帶來了一波又一波的恐慌。
由於擔心聯繫匯率制可能會無可挽回地喪失，引發了瘋狂的搶購潮，這與上次金融危機的臨界點如出一轍。
不同穩定幣模型的黑暗面
穩定幣雖然以通用名稱進行宣傳，但並非生而平等。一些穩定幣，例如 Tether，擁有強大的儲備作為其支柱。
相比之下，像 TerraUSD 這樣的演算法貨幣則沒有如此強大的財務緩衝。難道這就是導致TerraUSD在2022年暴跌的致命缺陷嗎？這是一個值得深思的想法。
此外，聯準會的報告強調了穩定幣的敏感度。他們不僅受到更廣泛的加密貨幣市場混亂的連鎖反應的影響，而且同樣面臨著為其設計量身定制的獨特壓力事件的風險。正是這種脆弱性的雙重性使他們成為潛在的火藥桶。
如果歷史教會了我們什麼的話，那就是金融體係是脆弱而複雜的網絡。一個節點的干擾可能會產生廣泛的影響，形成經濟規模的蝴蝶效應。
這就是聯準會對穩定幣的擔憂發揮作用的地方。穩定幣可能成為引發連鎖金融崩潰的骨牌，這個想法足以讓任何經濟學家感到不寒而慄。
有必要退後一步，從更廣闊的角度看待情況。穩定幣的興起顯示了金融世界的不斷發展以及我們對更好、更有效率系統的不懈追求。但每項創新都會面臨一系列挑戰。
穩定幣可能是當今的流行詞，但其固有的漏洞不能也不應該被忽視。不小心地擁抱它們就像在搖搖欲墜的地基上建造一座摩天大樓。
正是這種潛在的系統範圍內的不穩定可能讓聯準會的官員徹夜難眠。穩定幣雖然前景廣闊，但也帶來了許多我們仍在努力完全理解的挑戰。
在一個經濟車輪必須繼續平穩運轉的世界裡，聯準會對這些數位資產的控制似乎不僅合理，而且至關重要。
最重要的是，雖然穩定幣讓人們對未來潛在的金融體係有了誘人的了解，但很明顯它們的脆弱性需要解決。