義大利：通膨和貿易平衡數據積極，但顯示國內消費受到壓縮

義大利今天收到的消息表面上是好消息，但也隱藏了半島公民切身感受到的問題。

首先讓我們來看看通膨： 2024 年 8 月，義大利年通膨率從上個月的 1.3% 放緩至 1.1%，與初步估計相符。

交通成本下降（-0.2% vs. 7 月 1.5%），而通訊通貨緊縮則有所增加（-6.8% vs. -5.2%） 。另一方面，醫療保健（1.6% vs 1.5%）、餐廳和旅館（4.4% vs 4.3%）以及雜項商品和服務（2.4% vs 2.3%）的價格略有上漲。

此外，住房和公用事業的通貨緊縮有所緩解（-1.4% vs. -2.2%）。同時，食品和非酒精飲料（0.9%）、非酒精飲料和菸草（2.4%）、娛樂和文化（2%）以及教育（1.8%）的通貨膨脹率保持不變。

與上月相比，義大利消費者物價上漲0.2%，也與初步結果相符。

有趣的是，核心通膨高於一般通膨，顯示有一定的工資動態，源自於先前通膨對工資的殘餘影響。

另一個利多數據來自義大利貿易平衡： 2024年7月半島貿易順差達67.43億歐元，創近三年來最大順差，高於去年同期順差61.08億歐元，大幅高於市場共識的45億歐元。

例如，讓我們記住，德國 7 月的貿易餘額有所下降。

出口額成長6.8%至571.76億歐元，其中藥品（21.4%）、食品和飲料產品（15.7%）和化學產品（15.3%）的銷售額顯著成長。

反過來，進口增長了6.3％，達到504.33億歐元，因為購買服裝（-7.2％）和天然氣（-6.5％）的營業額下降略微抵消了藥品（24.6％）、食品和飲料產品的增長（16.2 %）和化學產品（15.9%）。

這是相關圖表：

通膨和國際收支數據積極，但也顯示內部經濟受到抑制，特別是從消費角度來看。如果義大利工業（無論如何都在小幅萎縮）出口，那是因為沒有國內市場，這會減慢其擴張速度。甚至與歐洲平均水平相比通膨低迷也表明該國被迫儲蓄。

強加的緊縮政策不利於收入（該國真正的弱點）和消費。至少該行業仍然具有國際競爭力，但義大利人享受它的方式非常有限。

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