Grayscale-SEC 鬧劇的核心是 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)，它是世界上最大的比特幣基金，兩年來一直以其持有的加密資產大幅折價交易。這在市場上造成了很大的痛苦。
但在期待已久的戰鬥前幾天，GBTC 對資產淨值的折讓略微收窄至 42%
灰度和 SEC 對峙
YCharts 數據顯示，GBTC折價小幅下調至42.11%。該數字在 2 月 13 日達到 47.35%。收緊政策可能反映出投資者對以灰度勝訴告終的訴訟心態。
該公司於 2021 年 10 月向美國證券交易委員會申請將 GBTC 轉換為交易所交易基金 (ETF)。監管機構已批准多種期貨支持的加密產品，但一再拒絕現貨產品。
去年夏天，在監管機構拒絕資產管理公司的轉換計劃數小時後，灰度決定起訴美國證券交易委員會。該公司的旗艦比特幣信託於 2013 年推出，擁有 148 億美元的資產。
它以大幅折扣交易，這促使 Grayscale 提出了一個涉及轉換為 ETF 的解決方案。該公司預計此舉將通過引入流動性來減少 GBTC 的折扣。
根據提交給美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院的文件，Grayscale 辯稱，考慮到存在期貨支持的比特幣 ETF，美國證券交易委員會並未“對類似的投資工具採用一致的處理方式”。另一方面，該機構繼續爭辯說，比特幣期貨基金和現貨基金是不同的，它們“在檢測和阻止欺詐和操縱的能力上存在根本差異”。
然而，Grayscale 聘請為法律策略師的前美國司法部長 Donald Verrilli Jr. 認為，現貨市場 ETF 中存在完全相同的保護措施。在最近的一次採訪中，Verilli 解釋說，
“這只是一個典型的案例，類似的案例，區別對待。當你把它並排放置時，它真的出來了。 SEC 發布的批准比特幣期貨 ETF 的命令和我們案例中不批准我們的現貨 ETF 的命令……它們相互矛盾。”
一場艱苦的戰鬥
Bloomberg Intelligence 的高級訴訟分析師 Elliott Stein 表示，與 SEC 的鬥爭對 Grayscale 來說是一場“艱苦的戰鬥”。他解釋說，委員會已經闡明了批准基於比特幣的 ETF 的標準，Stein 說該標準應該通過圍繞“該交易所與一個規模龐大的受監管市場簽訂了監督協議，這使得欺詐不再是一個問題”的“武斷和反复無常”的測試”
該機構指出所有失敗的加密貨幣交易所，尤其是 FTX，以及這些實體對消費者保護的控制來說明他們的觀點。
Bloomberg Intelligence 認為 Grayscale 有 40% 的勝算。如果資產管理公司獲勝，它可能會打開通往機構資金巨牆的大門，並為 GBTC 投資者釋放數十億美元的價值。
當 Grayscale-SEC Face Off Inches Closer 首次出現在CryptoPotato上時，GBTC 折扣縮水超過 42% 。