中國經濟遭受三重衝擊，不僅源於停電，還源於大流行和恆大財務困境加劇的房地產放緩
在從製造風景的場景，紀錄片在2006年發布，愛德華·伯汀斯基，風景攝影師，旨在允許拍攝中國的黑煤山區等待被運到天津，一個工業城市北京附近。 “通過他的相機鏡頭，通過他的眼睛，他會看起來很漂亮，”伯廷斯基的助手向他持懷疑態度的客人保證。這並不完全正確。通過攝影師的鏡頭，煤堆呈現出一種黑暗和邪惡的幾何形狀，雖然不是很漂亮，但其巨大的規模令人印象深刻。
看著這些照片，很難想像中國會用完這種燃料。但最近幾個月，黑色金字塔還不夠大。佔中國電力生產近三分之二的煤炭短缺導致了十年來最嚴重的停電。而停電反過來又損害了增長。 “我們的經濟發展非常快，”伯廷斯基的房東告訴他，為空氣中的煙塵和污染辯解。但這也不完全正確—— 《經濟學人》寫道。
中國經濟遭受了三重衝擊，不僅源於停電，還源於大流行和恆大財務困境加劇的房地產放緩。 10 月 18 日公佈的數據顯示，與去年同期相比，第三季度經濟增長放緩至 4.9%。 9 月份工業生產僅同比增長 3.1%，增速低於全球金融危機期間的任何一個月。
讓我們首先考慮能源危機。煤炭短缺的原因分為兩類：結構性和偶然性。不幸的突發事件包括 7 月河南省和本月山西省的洪水，迫使一些礦山關閉。此外，在佔中國煤炭產量約四分之一的內蒙古，腐敗調查涉及並阻礙了一些先前可能批准擴大煤炭開采的官員。中國第三大煤炭生產國陝西省在 9 月習近平主席出席的全國田徑賽事期間放慢了生產，以保持晴朗。去年全國發生100多起工業事故後，安全檢查員對976個煤礦進行了調查，煤炭擴張也受到抑制。
煤炭危機的深層原因在於中國努力減少對燃料的依賴，而燃料是該國碳排放的很大一部分。能源諮詢公司大嶼山集團的戴維·菲什曼（David Fishman）表示，近年來當局一直不願批准新礦山或現有礦山的擴建，因為“他顯然在錯誤的方向上駕駛公共汽車”。
當供應稀缺時，價格應該會上漲，迫使消費者節省消費。但是當煤炭價格上漲時，發電廠無法卸載其更高的成本。他們可以向購買大部分能源的電網公司收取的費用只能增加到比監管價格高 10% 的金額，而監管價格很少改變。最終用戶支付的費用基於同樣不靈活的價格目錄。一些發電廠乾脆停止工作，拒絕虧本發電。
對經濟的另一個衝擊是由大流行造成的。 Covid-19 爆發，例如 7 月份在南京開始的爆發，導致嚴重的局部關閉，抑制了零售支出，尤其是餐飲和旅行。據旅遊網站 Flight Master 稱，8 月份航空公司的運營能力還不到其全部運力的一半，而 9 月份僅為三分之二。
最後的衝擊來自該國的房地產行業，它是增長、就業、槓桿和焦慮的常年引擎。監管機構正試圖抑制對公寓的投機需求，並限制房屋建築商的過度負債。這種限制金融風險的努力揭示了一些現有的危險。
負債3000億美元的大公司恆大，9月24日未能支付美元債券，其他公司緊隨其後。可以理解，一些購房者現在擔心將錢交給任何可能經營時間不夠長以完成其出售的項目的房地產開發公司。
在此背景下，中國開發商 9 月開工的房屋比上年減少 13.5%，以面積計算的銷售額也下降了類似的百分比。中國還報告水泥產量（9 月份較去年下降 13%）和鋼鐵（下降 14.8%）大幅下降。
10 月 15 日，中國央行將恆大描述為一個普遍健康的行業中的一個特殊案例。這應該讓人放心，要不是政客們在充分關注房地產行業的情況之前，他們不會出手救助房地產行業。監管者之間的焦慮可能是緩解房屋建築商及其債權人焦慮的必要條件。
大多數經濟學家認為，中國的年增長率將在今年最後三個月進一步放緩。美國銀行預測在基本情況下增長 2.5%。中國將對covid-19保持警惕，房地產低迷尚未結束。但在今年餘下的時間裡，三害之一至少應該不那麼強烈。與房地產開發商不同，發電廠從上級得到了遲來的救濟。這些礦山已被命令擴大生產。 10 月 19 日，中國的主要規劃機構威脅說，如果煤炭價格保持懲罰性高位，將進行干預，導致煤炭期貨大幅拋售。
上游價格干預的威脅是進一步向下游自由化邁出的一大步。政府將給予發電廠更多的自由，將更高的成本轉嫁給電網公司。它還將迫使工商業客戶（但不是家庭或農民）支付市場交易的能源價格，而不是目錄中設定的價格。這些改革已經進行了很長時間。但迫使這個問題發生了嚴重的危機。菲什曼指出，政策制定者可能更喜歡“適度啟動市場改革”。但“當全國各地的工廠開始熄燈時”，事情發生了變化。中國喜歡摸石頭過河。但是，當一塊石頭讓位時，就該跳起來了。
（摘自 Epr Comunicazione 的外國媒體評論）
這是在 Mon, 01 Nov 2021 07:14:56 +0000 在 https://www.startmag.it/energia/i-3-shock-che-frenano-la-crescita-della-cina-report-economist/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。