蒂姆的賬戶將如何發展(根據蒂姆和分析師的說法)



蒂姆的賬戶將如何發展(根據蒂姆和分析師的說法)

Tim 小組指導中的新內容。事實、數字、評論和對意大利電信股票市場的影響

來自 Tim 的所有最新消息,包括宣布的指導方針、Gubitosi 的話、推動 Timvision、與 Dazn 和 Cloud Pa 目標的協議。

以下是意大利電信股票今天在阿法裡廣場發生的事情的詳細信息。

提包效應

在歐洲證券交易所,尤其是米蘭的一個非常不利的日子裡,電信收盤(負 3.2%)在 Ftse Mib 中表現最差,在通過納入與 Dazn 的分銷協議的影響以及對支持數字化措施(憑證計劃)的時滯市場。

EBITDA 指導的削減

分析師表示,股市走勢受到“2021 年國內 EBITDA 指導下調,現在看到從持平出現中個位數下降”的影響。特別是,與 Dazn 達成的意甲冠軍分配協議意味著 2022-2023 年收入和 Ebitda(中個位數增長)的預期增長加快,2021 年的目標在營業額(穩定至低至個位數增長),但 Ebitda 修訂為“中低個位數下降”(預計會下降),這也是由於家庭和企業代金券計劃的時間滯後對市場的普遍影響.

Equita 分析師怎麼說

“雖然國內收入的穩定預期得到確認,但國內 Ebitda 的穩定指導已經惡化,現在出現中等個位數下降(2021 年第一季度為-2.6%,2020 年為-7.6%)”, Equita 分析師寫道,他們回憶起 2021 年國內資本支出已小幅提高至 3-31 億(從 29 億),這是對足球的投入的一個函數”。對於 2022-2023 年,該公司“引領 2021 年較低的 Ebitda 全面復甦,實現中個位數反彈(從之前的低到中個位數,與我們對 Ebitda 持平的預期相比)”,強調Equita 解釋說,“新指引意味著 EBITDA 水平比 2021 年惡化約 3%,EBIT 水平惡化為 8%,調整後利潤水平惡化超過 10%”。

蒂姆對目標的確認

其餘方面,集團確定了計劃期內40億的現金生成目標和到2023年2.6倍的淨債務/Ebitda比率,並確定了分紅政策。 2021年二季度固網企穩,Ubb線增長得到確認。 “如果足球的影響可以被認為是一次性的,並且有望支持客戶和收入,但不一定支持 EBITDA,那麼我們反而更擔心近幾個月來市場上突出的價格紀律不佳的跡象,甚至在此之前伊利亞特在固定的發射。因此,我們認為市場將更多地關注 2021 年而不是新的 2022-2023 年目標,這也是考慮到集團(和行業)難以穩定結果”,Equita 寫道。

聖保羅國際貿易聯盟關於蒂姆的報告

“該公司再次推遲了其國內 EBITDA 穩定目標,其指導下降甚至比我們的預測還要糟糕,因為與我們估計的 -1,即 7% 相比,預計它將以平均個位數下降。此外,反壟斷機構對與 Dazn 的協議的潛在調查結果、Sky 傾銷國內固定市場每用戶平均收入的威脅以及 Iliad 即將進入固定市場,我們認為降低了 2022 年的能見度. ”,Intesa Sanpaolo 的分析師說,他們無論如何都確認了買入意見和 0.56 歐元的目標價。

BANCA AKROS 的判決

根據Mf 的說法, Banca Akros(買入和目標價為 0.63 歐元)觀察“國內 EBITDA 的差距在 200 至 3 億之間,其中大部分與與 Dazn 的協議有關”,並指出到目前為止該公司已將其最小化任何負面影響。 “儘管確認了股權自由現金流目標以及 2022-2023 年 EBITDA 的預期加速,我們仍將這一負面公告視為盈利警告。我們不會在這些聲明之後更改建議,一位數中間的更正可能代表一個有趣的切入點”。

蒂姆的新聞稿

以下是蒂姆傳達的詳細信息:由 Salvatore Rossi 擔任主席並由首席執行官 Luigi Gubitosi 領導的小組基本上更新了指南,規定與 Dazn 的分銷協議最早將在 2021 年導致收入增加,並且隨著2022-2023 年全面投產,預計國內(中低個位數/中個位數增長)和集團(中低個位數/中個位數增長)收入和 EBITDA 將加速增長。從 2022 年開始,該計劃的啟動成本動態將轉化為對 EBITDA 的積極貢獻。

檔案憑證

此外,代金券計劃對提高收入和利潤率以及緩解競爭環境的預期貢獻仍然存在,即使在第二階段的實施延遲之後,預計會被推遲,導致與上述“與 Dazn 建立合作夥伴關係的增量成本,將 Ebitda 2021 合併目標修訂為“中低個位數下降”(國內水平中個位數下降)。

蒂姆的現金將如何去

計劃期內產生 40 億現金的目標(股權自由現金流)和到 2023 年 2.6 倍的淨債務 / Ebitda 比率得到確認。

股息章節

股息分配政策也得到確認:普通股為 1 歐分(下限),儲蓄股為 2.75 歐分。

PNRR 檔案

國內市場的國家恢復和彈性計劃 (Pnrr) 以及與 Vivo 和 Claro 一起收購 Oi 在巴西的移動資產的預期收益尚未納入指導。

固定市場如何發展

2021 年第二季度確認了國內 KPI 的改善趨勢。蒂姆固定電話的穩定也在第二季度得到確認,受惠於意大利固定電話市場恢復增長,2021 年第一季度增加與上一年相比(來源 Agcom)增加了 45 萬條線路,尤其是 FTTH 連接,其中 Tim 在 2020 年 3 月至 2021 年 3 月期間在所有其他運營商中的 FTTH 連接加速最為顯著,強調蒂姆的筆記。客戶群向超寬帶的遷移與上一季度持平,這要歸功於日益豐富和以融合為導向的產品組合,以及光纖覆蓋的推動,這使我們能夠以超帶寬覆蓋更多該集團的聲明指出,超過 93% 的意大利固定電話家庭規模較大。

TIM 的家具市場

在移動領域,在低消費領域競爭特別激烈的市場中,客戶群的穩定仍在繼續:在“移動號碼可攜帶性”(即向其他運營商的流量)方面,Tim 連續第四個季度創下最佳成績在基礎設施運營商之間。

古比托西對 CORRIERE DELLA SERA 說的話

“我們仍然是連接和基礎設施方面的領導者,但我們已經啟動並正在開發針對雲、對沖計算、網絡安全、物聯網和人工智能領域的商業市場和公共管理活動。對於消費者市場,我們正在投資 Tim Vision,在 Dazn 購買權利之後,意甲聯賽的最新消息是“。 Tim 的首席執行官 Luigi Gubitosi 在今天發表在Corriere della Sera的採訪中提到了這一點。但是 Tim 和 TV 兼容嗎? Gubitosi 回答說:“我們正在適應一種不可避免的趨勢,這種趨勢已經導致 Netflix、亞馬遜 Prime 和迪士尼 + 引領世界市場的轉型。今年,近 1 億人通過有線電視和流媒體觀看了超級碗決賽。這種劃時代的變化也在發生,因為技術不會等待,Tim 正在通過擴大產品範圍來快速適應快速增長的需求。顯然,我們只是在談論內容分發”。 Gubitosi 還保證:“我們是意大利雲技術的推動者。 Noovle 誕生於 Tim 和 Google 之間的技術合作夥伴關係,是第一個卓越的邊緣和雲計算中心,這要歸功於最先進的意大利數據中心網絡,我們通過該網絡為大小企業和公共管理部門提供服務。一切都在最大的安全範圍內,位於意大利並受意大利法律監管”。此外,正如Start Magazine最近幾天強調的那樣,該組織正在“與 Cdp 和其他合作夥伴合作,為 PSN(國家戰略極點)開發一個項目,我們認為該項目將滿足現代化、安全、簡化和創新的需求。公共管理部門”。關於共同網絡的假設,Gubitosi 認為政府“會欣賞帶來好處的解決方案。我想政府會將自主權留給 CDP 作為 Open Fiber 的股東”。

這裡是 TIM 對指南的整體發布


這是在 Mon, 19 Jul 2021 09:47:59 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/come-andranno-i-conti-di-tim-secondo-tim/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。