為什麼Visco的意大利銀行沉迷於恢復基本盈餘?



為什麼Visco的意大利銀行沉迷於恢復基本盈餘?

朱塞佩·利圖裡(Giuseppe Liturri)評論了意大利銀行行長伊格納齊奧·維斯科(Ignazio Visco)的《最終考慮》中的一些段落

在美國總統拜登宣布2021年赤字/ GDP達到17%,緊隨其後的2022年達到8%的強勁增長的同一天,在今天的美國總督 最後考慮中,我們仍然不得不聽取意大利銀行,“主要盈餘”和“減少債務”。好像在伽利略伽利略和哥白尼之後,有人繼續爭論太陽繞地球旋轉。

Ignazio Visco的發言人說: “由於平均壽命超過7年,公共債務的融資成本將受益於近年來利率異常低的長期水平。即使經濟增長速度接近金融危機之前的十年,增長和平均負擔之間的差異仍將保持數年之久。

在這種情況下,預算餘額的逐步改善,例如回到基本盈余剛好超過GDP的1%,將使債務與GDP的比率在十年內恢復到2019年的水平。更可持續的增長是在我們的可能性之內,它將使我們加快減輕債務負擔的進程。”

州長首先給我們帶來好消息,告訴我們我們處於非常有利的狀況,公共債務利率應始終保持在GDP增長率以下。 GDP和債務率之間的這種正差分的持久性將允許債務/ GDP比率的穩定化,即使是在一個主缺陷的存在(如證明在債務可持續許多分析)。 Visco在想什麼呢?由於主要盈餘的幫助,該比率的減少。是的,使我們的國家屈服25年的那一件事,即缺乏公共消費和投資,正在重新浮出水面。如果不是一目了然的話,那就太不可思議了。沒有必要提醒他,來自全球的經濟學家現在已經放棄了這些經濟政策規定。提醒他,意大利銀行/歐洲央行現在持有意大利政府債券的約25%,也許是有用的,中央銀行收取的股息實際上抵消了意大利政府債券的成本。

正如經濟學家奧利維爾·布蘭查德(Olivier Blanchard)所建議的那樣,這是使主要赤字增長的時候,直到昨天出現“略微”不同的想法。相反,Visco堅持不懈,始終保持相同的記錄。壞了,好多年了。

相反,州長對恢復基金的坦率讓我們感到驚訝。他發現我們告訴你的話,最初是在2020年5月,當時是孤獨的:在不尊重歐盟設定的(繁重)條件的情況下,一分錢都不會到達。

PNRR包括在六年期間超過2350億美元的干預措施:一項龐大的計劃,將很快轉化為執行項目,招標和公共工程。設計挑戰和具體實現所必需的承諾是相當大的。歐洲資金的支付取決於乾預措施的進展和所實現目標的證據,以及持續監測的結果。

因此,強加於各主管部門紀律,伴隨著徵聘專門人員,可能對其職能,規劃和業務能力產生積極而持久的影響。”

用Via Nazionale的軟語言,條件變為“證據的可用性”,但是從屬的概念很明確。 Visco認為這是一個“紀律性”因素,好像直到昨天為止,巴勒斯坦權力機構還是一個不受紀律的小學生,他喜歡將文件從一個辦公室轉到另一個辦公室,浪費時間。我們擔心,當降低控制桿時,倉促地做盲目的小貓。但是會有時間看到效果。


這是在 Mon, 31 May 2021 11:54:09 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/perche-la-banca-ditalia-di-visco-ha-lossessione-di-tornare-a-un-avanzo-primario/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。