為什麼歐洲央行仍不與美聯儲保持一致



為什麼歐洲央行仍不與美聯儲保持一致

歐洲農業銀行會議的結果,Moneyfarm投資組合經理Michele Morra評論

對於昨天的歐洲央行會議,分析師普遍預計,無論是對佩普(Pepp)還是在加息方面,貨幣政策都不會改變。

市場更多地關注拉加德聲明的基調,而不是具體行動,尋找從6月開始購買量變化的任何跡象。

當然,在早上我們看到了一種最小的緊張情緒,歐洲債券利率在15:00之前略有上升,然後在拉加德的干預之後又回落至昨天的水平以下,這證實了人們的期望。並確認歐洲貨幣政策將與美國貨幣政策脫節。

美聯儲相比,歐洲央行對2%的通脹約束保持更為妥協的態度,這也是因為該目標距離目標還很遙遠,考慮到美國對2021年的預期為2.6%的CPI,而歐洲則為與過去十年的低迷增長相吻合的是(1.6%)。

目前,這還不足以為市場降溫,無論如何,價格走勢仍在很大程度上得到控制,但在中長期內可能會產生歧義,尤其是如果復蘇動態類似於預期的那樣。在美國被點燃”。

實際上,經濟方面的改善和疫苗的分配可能會導致歐洲利率比預期提前上升,這不僅對受到歐洲央行決定直接影響的債券構成挑戰,而且對股權也構成了挑戰。估值是基於同樣由擴張性貨幣政策驅動的收益增長。

重新評估經濟復甦將主要影響曲線的中長期部分,與三個月前相比,其斜率已經大幅增加,但我們預計正常化道路將保持漸進並與市場狀況相關。


這是在 Fri, 23 Apr 2021 05:30:51 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/perche-la-bce-non-si-allinea-ancora-alla-fed/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。