歐洲央行和美聯儲將如何行動。AcomeA 高級宏觀經濟學家帕斯誇萊·戴安娜 (Pasquale Diana) 的評論
歐洲央行 6 月會議發出的信息顯然是鴿派的。
正如預期的那樣，歐洲央行維持利率不變並發出連續性的信息。事實上，該新聞稿很大程度上是 4 月份新聞稿的副本。
歐洲央行繼續強調 Pepp 的靈活性，非常重要的是，它預計與今年頭幾個月相比，Pepp 的購買速度將繼續“顯著提高”。
理事會是否有任何分歧？是的，但它們被包含在內（目前）。拉加德強調，整體上就釋放達成一致，但在購買速度上存在一些分歧。
然而，這並不奇怪。隨著經濟明顯改善，很自然會出現關於何時以及如何取消貨幣刺激措施的不同觀點。重要的是，歐洲央行在任何情況下都決定延長現狀，因此貨幣政策仍然絕對寬鬆，正如決策者發表最新評論後所預期的那樣。
新的宏觀預測：增長和通脹在上升，但不急於求成。新的宏觀經濟預測澄清了——如果需要的話——為什麼歐洲央行目前不打算考慮減少擴張性政策。預計 2021 年 GDP 增長 4.6%，2022 年 4.7% 和 2.1%（之前為：4%、4.1%、2.1%），風險平衡，較 3 月份有所改善。
通脹被向上修正，但仍遠低於目標。新的預測是 2021 年 1.9%、2022 年 1.5% 和 2023 年 1.4%（之前：1.5%、1.2%、1.4%）。對於核心通脹，歐洲央行注意到一些改善，但預計 2021 年為 1.1%，2022 年為 1.3%，2023 年為 1.4%（之前為：1%、1.1%、1、3%）。
換言之，儘管利率接近於零且流動性擴張前所未有，但歐洲央行的中期核心通脹率仍遠低於 2% 的目標。
在新聞發布會上，拉加德總統強調，與 3 月份較為溫和的預測相比，新預測是個好兆頭。
央行繼續認為經濟運行低於潛在水平，並不擔心工資方面的壓力，儘管核心通脹方面有更多令人鼓舞的跡象。
拉加德對佩普退出的時機仍含糊其辭，認為“為時過早”，並表示戰略審查將在 2021 年下半年結束。關於“財務狀況”，歐洲央行認為不可能專注於單一指標。相反，中央銀行考慮了許多變量。
拉加德再次選擇強調美國和歐元區經濟周期之間的差異，這表明歐洲央行不打算在美聯儲之前發出退出信號。
分歧仍在繼續，並可能擴大。美元走強的空間？儘管內部存在一些分歧跡象，但似乎很難假設歐洲央行的鷹派將在未來幾個月占據上風。
美聯儲似乎更有可能選擇在接下來的一次會議上發出一些謹慎的信號，以從 2022 年開始減少購買。這可能有助於在未來幾個月推高美國利率並加強美元兌歐元匯率。 .鑑於歐元區的通脹預測——改善但遠低於目標——歐洲央行很可能會感謝你。
這是在 Fri, 11 Jun 2021 06:36:07 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/tutte-le-prossime-mosse-di-bce-e-fed/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。