忠利收購卡托利卡,價格合適嗎?



忠利收購卡托利卡,價格合適嗎?

Cattolica Assicurazioni:關於 Assicurazioni Generali 收購要約的事實、數字、評論和情景。伊曼紐拉·羅西的文章

的里雅斯特和維羅納之間的聯繫得到加強。週一,忠利集團發起全面收購要約收購 Cattolica Assicurazioni 100% 的股份,自去年以來,它已持有該公司 24.4% 的股本。然而,應該指出的是,與參與 2020 年增資時相比,Winged Lion 的數字要高得多。

市場非常喜歡這一舉動,以至於週一 Cattolica 股票在阿法裡廣場收盤時上漲 15.11% 至 6.97 歐元,高於由法國菲利普·唐內 (Philippe Donnet) 領導的集團提供的每股 6.75 歐元收購要約。據分析人士稱,這表明所提供的價格將有所調整。

卡托利卡將軍的 OPA

Trieste Lion 發起的全面公開收購報價為每股 6.75 歐元,與 5 月 28 日星期五的股票市場價格相比溢價 15.3%,在過去六個月中溢價超過 40%。忠利的最高支出可達11.76億。然而,為了使該操作有效,它必須達到至少 66.67% 的資本,或者,在第二種情況下,50% 加上一股,同時卡托利卡不得進行第二批資本增加2億。。

正如保險集團發布的一份報告中所述,該提議“將有可能進一步增強卡托利卡的獨特特徵,這也得益於忠利的技術和尺寸貢獻,從而實現重要的規模經濟和產業協同效應,特別注意維護卡托利卡的一些基本要素,例如保護身份和與領土的歷史聯繫,維護品牌以及參考農業保險部門的經驗和資產,第三部門(協會和宗教團體)和銀行保險業務的發展和增強”。

還關注 Generali 的利益相關者“即股東、客戶、代理商、員工、社區和環境”,期望“實現重大利益”。當全面運作時,交易應導致“非壽險業務利潤的增加,符合無機增長資源分配的戰略偏好”。

在這方面,應該記住,收購要約是的里雅斯特董事會一致投票通過的,因此萊昂納多·德爾維奇奧(擁有 3.97% 的資本)和 Francesco Gaetano Caltagirone(5.62%)甚至沒有通過一年前——在增資之際——曾對卡托利卡的做法表示不滿。

卡托利卡資本增加的數字

忠利集團在收購要約時提供的金額肯定高於 參與增資的金額,該 增資由首席執行官 Donnet 領導的集團將委羅內塞研究所 24.4% 的股份帶到的里雅斯特。事實上,去年,利昂將資本重組所需的 500 美元中的 3 億美元支付給了卡托利卡的金庫。

下一秒,伊瓦斯也回到了問題上監督機構在威尼托集團總部檢查前總裁保羅貝多尼和前首席執行官阿爾貝托米納利之間的暴力衝突後,實際上要求董事會更換為水療中心和完成第二期2億元增資。

忠意進入 Cattolica 獲得兩家公司董事會的批准,基於三大支柱,即“能夠在四個戰略業務領域為兩家集團帶來即時機會和直接利益的工業和商業協議:資產管理、物聯網、健康和再保險”,如聯合說明中所述。其次,目的是增加資本,“但須經批准轉變為水療中心以及對與卡托利卡治理相關的章程進行某些修訂”。最後但並非最不重要的一點是,忠利將成為重要股東,持股比例為 24.4%(通過扣除庫存股計算),並有權認購專業配額,隨後向所有股東提供最多 2 億股的期權。


這是在 Mon, 07 Jun 2021 05:45:28 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/opa-generali-su-cattolica-ok-il-prezzo-e-giusto/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。