因為半導體短缺對全球經濟構成威脅



因為半導體短缺對全球經濟構成威脅

半導體短缺的所有影響。 Moneyfarm投資組合經理 Roberto Rossignoli 的分析

半導體是電子電路中的常見組件,幾乎存在於從手機到電視的所有消費技術產品中,它的短缺正令許多大公司的供應鏈感到擔憂,這是經濟和物流風暴的結果。組件的短缺以及使用它們的消費技術產品的短缺在很大程度上可以歸因於大流行。要深入研究這場無聲危機的原因,可以得出幾個考慮因素。

稀缺與需求法則

但是,這種對世界經濟運行至關重要的商品怎麼可能變得稀缺呢?大部分答案都可以在世界各國政府實施的隔離措施中找到。隨著人們被關在家裡,對消費技術的需求急劇增加。人們不僅在尋找打發時間的方法,而且(在某些情況下)他們的可支配收入也比平時多得多。例如,由於在家工作,個人電腦的銷量有所增加,許多政府提供直接資源來購買這些設備。半導體需求的另一個主要貢獻者是服務器部門。服務器銷售額同比增長 21%,隨著在線活動和遠程工作的激增,對服務器容量的需求呈指數級增長。事實上,大多數提供在線服務的公司都是在雲中提供的,並且需要強大的服務器園區來運營。這兩種趨勢導致全球對半導體的需求增加。

思科首席執行官查克·羅賓斯 (Chuck Robbins) 表示,對半導體的需求之大讓整個行業都感到意外。 “當大流行爆發時,公司認為需求會大幅下降,但事實恰恰相反,”他告訴 BBC,“我們已經看到需求增加了。”這種誤判的結果一直在向半導體製造商發出需求下降的信號,這些製造商在某些情況下甚至在大流行之前就減少了產能。半導體短缺的影響不僅限於科技公司。事實上,它們也影響了其他行業,例如汽車行業。在半導體的使用方面,手機位居第一(27.2%),其次是傳統PC和平板電腦(13.1%),但其他領域如工業電子(8.4%)和服務器(9.6%)也出現在排名中%),佔需求的很大一部分。

中美競爭的象徵

如果有一個組件最能概括美國和中國之間的經濟實力,那就是半導體,這個行業處於這兩個世界超級大國的技術主導地位的地緣政治挑戰的中心。要了解競爭,只需看看美國在過去兩年對一些亞洲公司實施的製​​裁。例如,自 2019 年 5 月以來,美國對電信巨頭華為實施貿易制裁,包括封鎖所有向華為出售芯片的美國和外國半導體公司。 TikTok 和微信等應用程序也受到了類似措施的威脅,美國擔心這些中國公司可能會在其行業中佔據主導地位。在主要的半導體公司中,對中國的銷售額平均為 27%,有些公司在中國市場的銷售額高達 50%:如果經濟緊張局勢加劇,這些公司可能會發現自己受到製裁,並在地點和方式上受到限制交易。

對市場的影響

從短期來看,如果半導體短缺持續下去,我們可能會看到以某種方式參與該供應鏈的許多公司的行為受到負面影響。但在擴大領域方面,半導體危機是全球供應鏈面臨的主要挑戰的徵兆。這些日益頻繁的瓶頸可以表現為更高的價格和更長的交貨時間。從金融角度來看,這是非常重要的,因為此時市場關注通脹風險。某些類型的半導體的交貨時間處於歷史最高水平,這可能導致生產放緩,並可能導致許多消費品(從電動汽車、電腦到平板電腦)的銷售損失。如果影響足夠大,我們可以看到它反映在一些活躍在消費科技領域的公司的盈利增長放緩。因此,半導體短缺可能代表數年來第一次真正的供應衝擊,並讓人想起石油危機、通脹高企和市場不確定的年代。如果考慮半導體在我們生活中的重要性,與 70 年代的石油相比似乎沒有那麼危險。

從中期來看,我們預計供應鏈將正常化,但這可能需要提高全球半導體製造能力。提高產能成本高昂且耗時,這可能意味著製造商目前的現金流減少,但未來增長更多。隨著政府越來越關注保證戰略供應鏈的供應安全,工廠的地理位置問題也可能會越來越多地出現。具有諷刺意味的是,從長遠來看,這也可能意味著全球產能過剩。

缺陷終將結束,問題沒有

未來,越來越多的產品將實現自動化或聯網,為此,將需要半導體。想想中國對“智慧城市”的投資,根據 IDC 數據,2020-2023 年期間將增長 13.5%。根據 Grand View Research 的一項新研究,從 2020 年到 2027 年,全球“智慧城市”市場預計將增長 24.7%。

預計汽車行業也將出現同樣令人矚目的增長。 BCA Research 預測,到 2024 年,全球汽車芯片市場將增長 9%,與 2014 年至 2019 年之間的情況相同。這主要得益於行業的數字化——標準車輛中半導體含量的平均價值為 330 美元,而混合動力電動汽車可能包含價值 1,000 至 3,500 美元的半導體。

最終,半導體短缺將結束。由於與大流行相關的封鎖和工作生活的變化,近幾個月來需求激增。不幸的是,這種繁榮恰逢供應減少,但我們相信製造公司將能夠彌補供需之間的差距,增加產量以滿足市場不斷增長的需求。


這是在 Sun, 06 Jun 2021 06:00:50 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/semiconduttori-carenza-crisi-microchip/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。