這場危機正在美國公司中開始自己的競爭選擇，這對投資者和員工來說是一個非常痛苦的過程，但正如Wolfstreet 指出的那樣，我們才剛剛開始。
2023 年正在成為企業破產盛宴，在美聯儲一直全力壓榨收益率的環境下，在投資者追逐收益率的推動下，多年來寬鬆的貨幣政策導致了各種過剩。這些追求收益的投資者確保即使是負債最重的殭屍也能獲得越來越多的新鮮資金，但那個時代已經結束。利率高得多，投資者變得更加謹慎，輕鬆賺錢的機會消失了。
2021 年年中，在美聯儲打擊收益率的高峰期，評級為“BB”（因此評級為“垃圾級”）的公司可以以大約 3% 的利率借款，儘管這些公司的營業收入幾乎無法承擔財務成本。現在，這些“BB”級垃圾債券的收益率已升至近 7%。這意味著這些公司一直難以產生足夠的現金流來償還其 3% 或 5% 的債務，必須在債務到期時為其再融資，或者以 7% 的利率增加新債務。考慮到通貨膨脹率徘徊在該百分比附近，7% 可能仍然很低，但它給這些公司帶來了更大的壓力。
許多過度槓桿化的垃圾級公司將以股東、債券持有人和槓桿貸款持有人的利益為代價，在破產法庭重組債務，不再能夠在市場上為自己融資。這就是資本主義制度想要的，實際上是這樣運作的，通過選擇。太糟糕了，這意味著有人失去了錢，而其他人失去了工作。
標準普爾全球公佈了 5 月份破產申請中資產或負債至少為 200 萬美元的上市公司以及公開交易債務（如債券）至少為 1000 萬美元的私營公司的破產統計數據
其破產文件中列出的資產或負債。
5 月，這些類型的公司中有 54 家申請破產，其中最大的包括：
- 遠景醫療
- Vice Holdings及其關聯公司Vice Media（一群債權人有意收購Vice Media脫離破產
- 小童芬沃爾
- 監控國際
5 月份的申請使五個月的破產總數達到 286 起，是 2010 年以來最多的，是 2022 年同期（138 起）的兩倍多。甚至超過了2020年同期的262件申請，當時一些公司面臨著巨大的壓力。
2016年，隨著石油危機波及鑽井公司，一家一家倒閉，標普全球報告了265份申請，但集中在石油和天然氣行業。要獲得比 2023 年前五個月更多的申請，你需要回到 2010 年，當時有 402 家公司在前五個月申請破產。
今年到目前為止，這份傑出名單中包含的最大泡沫破滅並進入我的內爆股票萬神殿的是：
- 矽谷銀行控股公司SVB Financial一敗塗地，被FDIC接管；
- Avaya，一家電信、軟件和服務公司，僅在去年就發行了 6 億美元的債券；
- 荒謬的 Bed Bath & Beyond 模因股票，現在正在清算。
今天的問題不是價格暴跌——就像 2016 年石油危機期間的石油價格暴跌，當時 WTI 原油價格暴跌至每桶 20 美元以下，導致數十家水力壓裂廠破產；今天 WTI 是每桶 72 美元！
今天的問題不是像 2020 年或大衰退期間打擊某些行業那樣的需求下滑。這種經濟的特點是價格上漲和需求彈性。
現在的問題是債務變得更加昂貴，考慮購買這種債務的投資者變得更加謹慎。問題是輕鬆賺錢的終結。一旦公司因負債累累而沉迷於輕鬆賺錢，就很難擺脫輕鬆賺錢的局面。金融毒品斷得太早、太突然，吸毒者死於太嚴重的戒斷危機。
另一方面，經濟正以量化寬鬆時代之前相當典型的利率正常化。但是，由於輕鬆賺錢才走到這一步的公司現在正懸而未決。
破產將減少企業債務積壓。許多企業將以更少的債務從破產中脫穎而出，並且更加靈活，能夠蓬勃發展。其他公司將被零碎地出售，為管理良好、不受這些問題困擾的公司騰出空間。矛盾的是，這是一個正確的過程，如果沒有首先向私營部門提供大量流動性，就不會以如此痛苦的方式發生。
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這篇文章美國破產率是自 2010 年以來的最高水平。經濟步履蹣跚，目前它來自經濟情景。
這是在 Fri, 09 Jun 2023 16:49:47 +0000 在 https://scenarieconomici.it/le-bancarotte-usa-sono-al-massimo-dal-2010-leconomia-vacilla-per-ora/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。