中國最大的壞賬銀行華融集團的命運現在極其不明朗，一切都將以又一次國家救助結束。
前天中國華融資產披露了過去一年的創紀錄虧損，並聲稱該集團資本嚴重不足，將向由中國政府擁有的中信集團牽頭的戰略投資者財團發行新股。擁有 1.25 萬億美元的資產，持有中信銀行和中信證券等公司的股份。一種優雅但相當明顯的政府救助方式，將通過準國家信貸系統運作。
當天早些時候，彭博社報導稱，華融將獲得約 500 億元人民幣（77 億美元）的新資本，作為重組計劃的一部分，該計劃將把這家陷入困境的公司的控制權轉移給國有企業集團中信集團。這個數字大約是 4 月份推出的 150 億美元的一半。
根據香港證券交易所的一份文件，華融表示，包括中信、中國保險投資和中國人壽資產管理在內的一組國有投資者將通過購買新股來“補充”這家現已倒閉的公司的資本。在單獨的聲明中，華融在最初推遲其業績後報告了 2020 年的巨額虧損 1029 億元人民幣（合 159 億美元），並表示董事會將在 8 月 28 日批准去年的業績和 2021 年的臨時業績。
今天早些時候，救助傳聞推動華融債券上漲 6 點至 92 美分，為 4 月以來的最高水平。
此次救助標誌著政府首次嘗試解決華融自 4 月以來擾亂全球第二大信貸市場的危機。顯然，華融股東會因為增資後的資本稀釋而導致其股票價值暴跌。在較小的範圍內，流行的威尼託或 MPS 的股東發生了什麼。然而，在這種情況下，輸家將是華平投資和高盛等巨頭，以及在之前的救助中以24億美元資金進入的其他西方投資者。
該團體獲救的事實並不意味著北京希望干預所有案件。在這種情況下，財政部的沉默表明干預是 Obtorto Collo 的，這在其他情況下不一定重複。與此同時，華融規模太大，與中國金融體系的聯繫太緊密，不能保持現狀。對華融命運的揮之不去的擔憂導致中國債券市場反復出現拋售，這也是恆大債券目前處於歷史低位的原因之一。
儘管近年來中國國有企業的不付款變得越來越普遍，但沒有任何一個違約事件像華融那樣具有系統性的重要性。除了與中國中央政府的密切聯繫以及與其他金融機構的複雜聯繫網絡之外，華融還是中國最大的離岸債券發行商之一，其投資組合涵蓋從香港到倫敦和紐約的投資組合。
截至目前，這些債券已全部歸還，華融確實在7月份就表示願意，並在上個月表示將在9月份贖回5億美元的永續債，有助於提振市場信心。與此同時，國有銀行將保證實現增資所需的過渡性流動性。一方面，這一切表明中國當局不希望國內信用體係受到衝擊，但另一方面，他們也不會減少投機和投資資源肯定不會回報或破產的資產的願望，例如作為房地產行業。
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文章中國：政府救華融集團超過70億美元。但問題仍然來自ScenariEconomici.it 。
這是在 Fri, 20 Aug 2021 06:50:18 +0000 在 https://scenarieconomici.it/cina-il-governo-salva-in-gruppo-huarong-con-oltre-7-mld-di-dollari-pero-i-problemi-restano/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。