上週在中國金融界發生的一些事件引起了一些擔憂：
1 .一家房地產開發商在最後一刻贖回債券，再次引發了人們對這些發行人可能違約的擔憂。投資者對地方政府融資工具的首次不付款持謹慎態度，而地方當局正試圖避免這種情況。最近這種可能性有所增加，因為疲軟的財政狀況使得當局無法在需要時提供財政支持。
廣發證券研究顯示，1-4月影子銀行違約73起，創下2018年有數據以來的全年記錄。已經變得更加明顯，”以劉宇為首的廣發分析師在一份報告中寫道。
上週，昆明滇池投資有限公司 12 月到期股票的收益率攀升了 20% 以上，因為兩名持有人表示，他們在 12 月份到期的股票營業時間結束後才收到付款。 AA 級三年期 LGFV 債券的溢價升至 3 月以來的最高水平，投資者將地方債務擔憂視為中國股市下跌的原因之一。
根據穆迪投資者服務公司的數據，到 2022 年底，中國的地方政府融資平台將擁有 13.5 萬億元人民幣（1.9 萬億美元）的未償債券，佔該國非金融企業債券的近一半。
當局採取的“降低地方政府融資平台（中國地方政府融資平台）債務風險的措施並不能完全解決長期問題”，其再融資能力取決於投資者對政府支持的信心，尤其是在實力較弱的省份，以 Ivan Chung 為首的穆迪分析師在一份報告中寫道。在其他地方，今天有關企業利潤急劇下降的數據只會導致這種影響。
2. 隨著城市開發商及其金融支持者的財務狀況惡化，投資者對中國對商品的需求變得更加悲觀。銅價跌破每噸 8,000 美元，而鐵礦石價格突破 100 美元，抹去了自北京去年底結束其 Covid 零政策以來的漲幅。
在倫敦金屬交易所在香港舉行的年度亞洲盛會上，與會者表示活動乏善可陳，並表示 3 月份全國人民代表大會產生的市場樂觀情緒已經煙消雲散。
中國股市的跌勢延續，基準的滬深 300 指數回吐了今年的所有漲幅。現在多頭也在重新考慮他們的選擇，花旗集團的全球配置團隊將其對中國的增持評級下調至中性。
3. 幸運的是，中美雙邊關係的積極發展有助於緩解悲觀情緒。在總統喬拜登表示他預計在今年早些時候的間諜氣球危機後“不久”改善與中國的關係後不久，兩國高級貿易官員同意加強溝通。這次會議表明，北京和華盛頓正在努力防止他們的關係進一步惡化。
中國阻止美光科技公司提供關鍵基礎設施的決定是否會導致另一場緊張局勢還有待觀察。一些分析人士認為，這一決定是北京的報復性開場，而美國立法者則希望通過將其他中國公司列入黑名單來做出反應。
感謝我們的 Telegram 頻道，您可以隨時了解 Economic Scenarios 新文章的發布情況。
文章中國：影子銀行系統違約增加來自情景經濟學。
這是在 Mon, 29 May 2023 17:06:26 +0000 在 https://scenarieconomici.it/cina-incrementano-i-default-nel-sistema-bancario-ombra/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。