美國可能正處於另一場衰退的邊緣。如果你聽聽芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦古爾斯比的話，你會發現確實如此。他認為，通貨膨脹和失業趨勢正指向錯誤的方向。
通膨放緩速度快於預期，但失業率卻在上升 — — 這可不是好事。古爾斯比表示，聯準會計劃在明年多次降息，以幫助緩解衝擊。
勞動市場疲軟
美國就業市場一直在發出警訊，八月也不例外。同月，雇主創造了 142,000 個就業崗位，較年初下降，也遠低於經濟學家的預期。
更糟的是，到 2024 年，每月平均就業成長已縮減至約 24.6 萬個，低於近年來的超過 30 萬個。
當然，7 月失業率從 4.3% 略有下降至 4.2%，但這並不能完全激發信心。整體情況是就業市場疲軟。古爾斯比說，他們一直在仔細觀察這種減速。
他們一度將其視為溫和的標誌，希望這能帶來更永續的經濟。但現在，他說：
“事情可能會變得更糟。”
聯準會的基準指標個人消費支出(PCE)物價指數7月僅上漲0.2%，排除食品和能源價格波動的核心PCE通膨率相當於年率2.7%。 -年。
另一個大問題是薪資成長。勞動成本指數——聯準會追蹤工資成長的首選方法——顯示工資上漲速度放緩。
這直接影響消費者支出，進而進一步減緩經濟活動。
這就是真正的危險所在：疲軟的就業市場加上通膨降溫和薪資成長緩慢，導致了經濟衰退。
聯準會實際上可能會推遲降息。削減甚至可能不足以保護經濟免受衰退。
經濟學家怎麼說
有趣的是，一些經濟學家認為美國已經陷入衰退。其他人則認為該國仍有望實現這一目標。
高盛將經濟衰退可能性的預測從上個月的 25% 下調至 20%。另一方面，世界大型企業聯合會認為，經濟並未處於衰退邊緣，但成長將繼續大幅放緩。
在第二季年化成長率令人驚訝的2.8%之後，預計第三季將放緩至0.6%，第四季年化成長率預計在1%左右。
北卡羅來納大學夏洛特分校的約翰康諾頓 (John Connaughton) 預測 2025 年經濟衰退的可能性為 20%，這主要是因為如果唐納德川普獲勝，政府可能會發生變化。
花旗美國股票策略師Scott Chronert表示，雖然金融市場的基本面前景依然強勁，但2024年和2025年的獲利預測令人失望。
而RSM的Joe Brusuelas真誠地認為，為了維持穩定的失業率，經濟需要每月增加約10萬個就業機會。
所以是的。風險不斷增加，古爾斯比顯然很擔心。作為經濟成長主要動力的製造業已顯示出承壓跡象。
此外，股市波動增加了不確定性。從歷史上看，九月對市場來說是一個困難的月份，環顧四周，今年也不會有什麼不同，對吧？
然後是政治。
哇！
下一次總統選舉可能會讓一切變得更加不穩定。政治不確定性總是會影響市場，而這次選舉可能是我們在許多周期中見過的最瘋狂的一次。
這可能會導致企業和消費者的信心下降，這只會讓原本就岌岌可危的經濟狀況變得更糟。
經濟學家普遍認為，2024年下半年實際GDP成長率平均約2.0%。這與全年2.5%的成長預測相符。
如果與往年相比，你會發現經濟正在失去很多動力。
去年增長了約3.0%。這與我們在 2022 年看到的 5.7% 相比有相當大的下降，當時該國仍處於疫情後復甦的軌道上。
當時，消費者支出強勁，就業市場更健康。但現在情況不同了。
聯準會會議將在十天後正式開始。第一次降息實際上會帶來什麼還有待觀察。