今日最佳加密主題 – 9 月 21 日

歐盟 MiCA 法規更新

在 6 月底達成政治協議後，最終確定文本的技術談判現已結束。

下一步：
- 由律師核實文本
-最終投票（純形式）
- 過渡期後生效

詳情在 https://t.co/v4UxpVsqDI

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 9 月 21 日

提醒：該法規很可能對歐盟以外的地區產生影響： https ://t.co/VamJfWlj91

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 9 月 21 日

1 / 昨天，經過 2-3 年的磋商、討論、修正和談判，歐盟機構就 MiCA 達成協議。

MiCA 可以說是迄今為止最重要的加密監管。

以下是一些關鍵決策的簡要概述 https://t.co/4CtzMkZhb0

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

2 / MiCA 監管加密貨幣的發行者和服務提供商（交易所等）。它還引入了反對市場濫用的規則。

其主要目標
• 協調歐盟市場
• 創造監管確定性
• 改善消費者保護/防止欺詐
• 加強金融穩定性

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

3 / 在昨天的最終談判之前，大部分方面已經達成一致（見下文），但關於 NFT、DeFi、穩定幣、AML、監管等仍有一些未解決的話題。 https://t.co/J1XZta89wj

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

4 / 還不是所有方面都 100% 清楚，所以對這些點持保留態度：

• 去中心化金融
真正去中心化的 DeFi 協議不在 MiCA 的範圍內。歐盟委員會將在 2023 年發布一份關於 DeFi 的報告/潛在監管。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

5 / • 環境影響
禁止 POW 是不可能的，但 CASP 必須披露有關其提供服務的加密貨幣的可持續性（及其同意）的信息（由 EMSA 指定）。此外，審查條款可能會在未來引入更多規則。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

6 / • NFT
NFT 將被排除在 MiCA 的範圍之外。 NFT 的分數不是。

但是，如果 NFT 的特徵或用例允許它們被重新培訓為加密貨幣或金融工具，則國家監管機構可以對其進行重新分類。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

8 / • 穩定幣
- 大規模用於支付的非歐洲 ART 和 EMT 的排放上限（例如每天 2 億歐元的交易量）。
-EBA 將監督重要的穩定幣
- 廣播公司需要在歐盟存在
- 儲備金必須在破產時受到保護
- 算法穩定沒有豁免

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

9 / • 監督
- ESMA / EBA 有乾預權力來限制 CASP / 代幣的發行
- CASP 將由國家當局控制，但 ESMA 對擁有超過 1500 萬客戶的 CASP 具有協調作用
- ESMA 將建立在歐盟運營的未經授權的 CASP 登記處

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

10 / • 反洗錢
大多數反洗錢規則都在 TFR（2 天前協議）或目前正在討論的 AMLD 中處理。

MiCA 要求 CASP 引入一般反洗錢保障措施，並在歐盟擁有大量存在和管理。 https://t.co/dCwzxWIyDI

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

11 / • 責任

CASP 對因黑客攻擊或操作故障造成的損壞或損失負責。

在破產的情況下，客戶資產必須被隔離/保護。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

12 / 對於非發行人資產（例如 BTC），如果交易所想要上市，必須提供白皮書/信息。

他們最終可能會對他們在那裡提供的信息負責（“盡力而為”）。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

13 / • 實施年表

MiCA 在生效後 18 個月（可能在幾個月內）的一般應用，但對於穩定幣發行人來說只有 12 個月。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

14 / 這些是目前的重點。

Imo，MiCA 並不完美，但它可能被證明是歐盟加密貨幣市場的淨積極發展。

與負債、穩定幣和 CASP 相關的某些方面需要在下一個技術規範中進行更多澄清和工作。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

15 / 政治協議現在必須轉化為技術規範，主要由 EBA 和 ESMA 監管機構負責。

此外，還有許多審查條款和報告將毫無疑問地引導我們在未來幾年繼續接收來自 MiCA 的消息。

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

16 / 目前尚不清楚最終文本何時公開。可能需要更長的時間。

與此同時，我希望這會有所幫助。隨意分享 https://t.co/MTSSWBkLYH

- 帕特里克·漢森 (@paddi_hansen) 2022 年 7 月 1 日

加密貨幣市場在凍結 4 個月後目前正在解凍，但出現嚴重錯位

“熊市鴻溝”= 2021 年和 2022 年之間的差距

意甲的標準*高*高

2021年很少有種子公司能倖存下來

1 / 一些混亂的想法

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

2 / 估值已顯著恢復

2021 年種子 = 3000 萬美元的股票 / 6000 萬美元的 FDV。排名更高的熱門團隊/類別

種子 2022 = 15-2000 萬美元的股票 / 30-4000 萬美元的 FDV，預種子可能會降低 30%

昨天的價格不是今天的價格

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

3 / 如果您需要籌集更多資金並且自上輪以來尚未達到轉折點，請查看困難情況

我看到很多球隊在相同的條件下重新開始他們的舊回合，並試圖通過這種方式賺更多的錢。迄今為止結果喜憂參半

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

4 / 意甲的門檻也更高

一定程度的 PMF 現在處於危險之中。但是像PMF一樣的加密貨幣球隊太少了，因此意甲市場仍然相對凍結。

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

5 / 我看到的聰明策略是，去年籌集了 1.5-300 萬美元“預種子”的團隊現在以 3-500 萬美元到 30-5000 萬美元出現，基本上是種子大

不是他們去年預期的結果，而是在比上一輪更好的條件下多跑了幾年，在這個市場上非常穩固

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

6 / 那麼我們從這裡去哪裡呢？

許多黑暗等待著我們

2021年種子期絕大多數公司前景黯淡

許多資金過剩的行業（web3 遊戲 + DAO 工具）+ 資金過剩的生態系統

這些公司中很少有人會籌集到意甲

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

7 / 我們最近根據@dovemetrics的數據查看了去年籌集初始資金的數百個團隊

高得離譜的百分比沒有運送任何東西

在無風險的情況下，這些團隊被敬酒

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

8 / 從歷史上看，種子加密貨幣非常非常好

一個朋友的基金在 2018 年的複古基金中支持了〜幾十家公司，95% 的投資組合在融資後籌集或發生了一些流動性事件

2021年份不可能接近這個年份

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日

9 / 從歷史上看，大約 30% 的種子期公司會收集後續資金

加密貨幣可能會回到這個平均水平，儘管考慮到他們分配的醉酒水手的數量，今年可能會更糟https://t.co/CLlWoY6BR5

- 裡根博茲曼 (@reganbozman) 2022 年 9 月 20 日