因為恢復基金對增長幾乎沒有影響。教授的分析。皮加



因為恢復基金對增長幾乎沒有影響。教授的分析。皮加

資源將用於對經濟影響較小的措施,因此不會用於額外的公共投資。經濟學家古斯塔沃·皮加(Gustavo Piga)今天瀏覽了Nadef後,在Il Sole 24 Ore解釋了復甦基金對GDP的低影響之謎。

資源將用於對經濟影響較小的措施,因此不會用於額外的公共投資。

經濟學家古斯塔沃·皮加Gustavo Piga)的話今天就在那隻24礦石上-納德夫(Nadef)得出了一個可悲的結論:復甦基金的資源對增長幾乎沒有影響。

這位經濟學家寫道:“從2020年到2021年,公共投資增加了30億,到2022年又增加了3,到2023年減少了10億。胡說八道,如果我們考慮正在努力應對的危機,”

為什麼?以下是法比亞比·坦布里尼(Fabio Tamburini)指導的報紙的分析頁面上發表的皮加分析的簡短摘錄:

復興基金旨在通過為更大的公共投資籌集資金來保證社會和金融穩定。但是至少在我們參考基本文件以了解更多信息的情況下,納德夫似乎並不能完美地工作。實際上,這包括三項關鍵信息:政府在4月與國防部建立的2021年至2023年的立場,三年期間2021年演習的附加影響以及最後是歐洲復甦基金在2021-23年的捐款。 。對這三個方面的整體分析告訴我們有關政府的財政狀況及其對經濟的影響。

讓我們立即開始討論歐洲資金的問題,歐洲資金分為不可償還的轉移和優惠利率的貸款。未來三年,第一個分別等於14、20和280億:分別佔GDP的0.8%,1%和1.5%。同樣,在三年期間,額外經濟增長的估計效應分別等於0.3%,0.4%和0.8%,增長乘以公共支出的乘積小於0.5 。這個數字並不是好消息的預兆:公共投資的乘數預計至少等於1,如此低的價值只能意味著無法償還的歐盟資金將不會全部用於對增長的影響更大,不僅對實物和非物質資本的積累,而且對一千種流動和轉移的影響更大。

讓我們繼續以優惠利率貸款:這等於11、17.5和150億歐元。一個不錯的數字。不幸的是,這些資金中的很大一部分將不會用於為新的投資項目提供資金,而是將由財政部已經預見的支出取代赤字融資。因此,除了少量節省利息支出外,沒有其他影響。有人可能會說,他們將為本屆政府已經預見的更多公共投資提供資金,但是納德夫在這方面也沒有出路:從2020年到2021年,公共投資增加30億美元,到2020年,公共投資再增加3億美元。 2022年和2023年將減少10億美元。如果我們想到自己正在努力應對的危機,那可不是一件好事。

不將回收貸款用於進一步的主要投資,這是對進一步的謎團的解釋的一部分,該謎團是納德夫預見的,將在議會討論的對2021年新機動計劃增長的影響不大。但是,如果政府承諾採取行動,與春季的情況相比,還有其他原因,春季的情況在未來三年中僅會產生另外0.6%,0.4%和-(是的!)0.1%的GDP。而不是在2021年將GDP赤字增加至GDP的1.3%,並在2022年和2023年增加超過1%(即,我們不知道其規模龐大的複雜稅收減免)。同樣是非常低的財政乘數:資源將花費在對經濟影響較小的措施上,因此不會用於額外的公共投資。


這是在 Thu, 22 Oct 2020 14:20:25 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/perche-il-recovery-fund-avra-scarsi-effetti-sulla-crescita-lanalisi-del-prof-piga/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。