原油價格似乎將持續下跌，布蘭特原油價格到2020年中跌至每桶50美元的可能性很高。 SBI Research的分析師在供應明顯充足的市場背景下，闡述了這種悲觀的市場前景。
趨勢似乎很明確：市場供應充足，甚至可能過剩。根據《財星》印度版報道，分析師在一份報告中強調，受歐佩克+增產決定的提振，油價一直「整體低迷」。反映國際趨勢的印度原油價格預測也很明確：“我們的基準情境預測，到2026年6月，油價將達到每桶50美元……甚至更低。”
華爾街共識：供應過剩
SBI Research的預測並非異議，而是與華爾街主要投資銀行的預測相符。市場正準備迎接大幅盈餘。
以下是2026年主要預測的總結：
- 高盛預計，WTI原油（美國基準原油）均價將跌至每桶53美元。該投資銀行估計，今年WTI原油日均供應過剩將達200萬桶。
- 美國能源資訊署 (EIA)在其最新的短期能源展望中預測， 2026 年第一季布蘭特原油均價將達到每桶 55 美元，並在今年剩餘時間內保持這一水平。
高盛全球大宗商品研究聯席主管達安·斯特魯伊文表示，2026 年將是“市場必須消化的最後一次石油供應激增”，預計 2027 年將出現再平衡。
委內瑞拉變數和庫存積累
影響油價的不僅是人為增產，還有季節性因素。美國能源資訊署指出，全球產量上升，加上冬季需求低於預期，將加速石油庫存的增加。
然而，有一個地緣政治變數不容小覷：委內瑞拉。事實上，這些預測是在近期涉及尼古拉斯馬杜羅的「掠奪」行動以及美國對擁有世界最大石油儲量的加拉加斯施壓的轉折點之前做出的。奇怪的是，自美國突襲以來，油價並未出現顯著波動。市場仍持觀望態度，對委內瑞拉石油供應的真實前景以及美國公司是否有意願（或能力）推動該南美國家迅速恢復石油生產仍存疑慮。
簡而言之，由於石油供應充足但需求疲軟，2026 年很可能成為「廉價石油」之年，這一消息可能會推高通膨，但也會給石油生產國帶來嚴峻挑戰。
問答
為什麼油價會在6月大幅下跌？主要原因是結構性供應過剩。一方面，歐佩克+決定增產；另一方面，全球（尤其是美國）石油產量持續成長。高盛估計，這種過剩供應量約為每日200萬桶，超過了當前的需求，從而對油價構成下行壓力，布蘭特原油價格可能跌至每桶50美元。
委內瑞拉局勢對當前油價有何影響？迄今為止，影響微乎其微。儘管委內瑞拉擁有全球最大的石油儲量，且近期美國介入改變了局勢，但市場仍持懷疑態度。交易員們仍在觀望美國公司何時才能真正恢復委內瑞拉的石油生產。由於對這一進程速度的不確定性，油價保持穩定，並未出現與加拉加斯局勢相關的突然飆升或暴跌。
價格下跌會永遠持續下去嗎？可能不會。儘管2026年被認為是供應量達到高峰、價格走低（約53-55美元）的一年，但包括高盛在內的分析師預測，市場將從2027年開始重新平衡。 2026年被認為是市場消化最後一波大規模新增供應的時期，之後市場才會恢復到更平衡的狀態。
文章《 6 月油價將達到 50 美元？供應過剩正在推高價格》來自Scenari Economici 。
這是在 Wed, 07 Jan 2026 06:15:46 +0000 在 https://scenarieconomici.it/petrolio-a-50-dollari-entro-giugno-londa-dellofferta-sommerge-le-quotazioni/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。