在能源博弈中，地緣政治與工程技術交織，各國政府的夢想往往與冷酷的現實碰撞。非洲-大西洋天然氣管道（GAA）或尼日利亞-摩洛哥石油管道項目便是如此，該項目已被譽為“沙漠中的大教堂” 。這項由摩洛哥大力支持的宏偉工程，旨在將尼日利亞的油田與歐洲連接起來，橫跨半個非洲。
從表面上看，這是拉巴特外交的勝利，也是歐洲能源獨立可能實現的重大變革。然而，正如顧問公司北非風險顧問公司（NARCO ）無情分析的那樣，它實際上有可能成為現代史上最大的「白象工程」之一。該項目的投資回報期預計長達近三個世紀。沒錯，你沒看錯： 288年。
GAA計劃，包括已建成部分和待建部分。
摩洛哥之夢：成為歐洲天然氣樞紐
在用數據駁斥這個項目之前，讓我們先來尊重一下它的願景。這個想法非常宏大：一條鋼管從尼日利亞出發，沿著西非海岸線延伸，途經11個國家，最終抵達摩洛哥，並從那裡連接到西班牙和歐洲的輸水網絡。
拉巴特的戰略目標明確而雄心勃勃：
- 地緣政治中心地位：將摩洛哥轉變為非洲天然氣輸往歐盟的必要管道。
- 能源安全：確保阿拉維王國擁有穩定的能源供應，使其擺脫鄰國（即阿爾及利亞）的擺佈。
- 區域領導：引領整個西非的經濟發展。
據摩洛哥國家油氣礦業局（ ONHYM ）稱，該管道的年輸油能力將達到300億立方公尺。其中，摩洛哥將向歐洲出口約180億立方公尺。這對布魯塞爾來說無疑是天賜良機，因為在與俄羅斯決裂後，英國正迫切尋求能源來源多元化。
但正如經濟學告訴我們的那樣，言行之間存在邊際成本，而在這個例子中，則是物理定律。
NARCO的當頭棒喝：數據不會說謊
北非風險諮詢公司的分析為政府的熱情潑了一盆冷水。他們使用的專業術語是「白象工程」：指那些造價昂貴、維護困難且無法產生與其價值相稱收益的資產。
讓我們來看看分析人士提出的關鍵點，他們逐條駁斥了官方的說法。
1. 爆炸性成本與長期折舊
初步預算估計為250億美元。然而，非洲基礎建設的歷史告訴我們，預算往往難以兌現。以西非天然氣管線（WAGP）為例，該計畫成本上漲了52%，根據NARCO估計，最終的GAA帳單將達到約380億美元。
與Medgaz天然氣管道（阿爾及利亞-西班牙，耗資 14 億美元，12 年後實現盈利）相比，考慮到預期輸送量，投資回報率 (ROI) 的計算結果顯得十分荒謬：
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預計成本：約380億美元
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預計恢復時間： 288 年。
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用凱因斯主義的術語來說，如果乘數效應為正，那麼長期投資就是可以接受的。但是，一項需要三個世紀才能獲得回報的投資，與其說是經濟學，不如說是預防性的工業考古。
2. 天然氣失蹤之謎：版稅的數學原理
問題由此變得既技術性又引人入勝。這條管道必須穿越11個國家才能到達摩洛哥。沒有人會免費讓管道通過。通常的做法是以實物（天然氣）的形式支付過境費。
如果採用區域標準（突尼斯保留 5-7% 的過境天然氣），那麼最初的 300 億立方公尺天然氣將發生以下情況：
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每個過境國都分得其份額（約 5%）。
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在統計了 11 個國家之後，數量急劇下降。
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在摩洛哥邊境，大約只有150 億立方公尺的水量。
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考慮到摩洛哥國內需求不斷增長（預計到 2040 年將達到 30 億立方公尺），歐洲剩下的需求量為 120 億立方公尺。
為了讓大家更能理解這一點：光是阿爾及利亞一國的出口額就高達440億美元。而我們現在討論的是投資380億美元，只是為了滿足歐洲需求的一小部分。
3. 真的有氣體嗎？
人們普遍認為尼日利亞擁有取之不盡的天然氣資源。但事實並非如此：
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過去二十年裡，尼日利亞的產量下降了60% 。
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儲備正在下降。
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尼日利亞（人口1.68億）的國內需求正在爆發式增長。
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尼日利亞在民眾面臨停電的情況下，卻可能與歐洲簽訂長達 30 年的大量貨物供應合同，這種想法說得委婉些，也是過於樂觀了。
比較表：夢（GAA）與阿爾及利亞現實（TSGP）
摩洛哥正在規劃的同時，阿爾及利亞也有自己的競爭項目：跨撒哈拉天然氣管道（TSGP） 。讓我們來比較一下這兩個項目。
| 特徵 | 大西洋天然氣管道（摩洛哥） | 跨撒哈拉天然氣管道（阿爾及利亞） |
| 小路 | 近海/沿海 | 陸上（大陸） |
| 跨越的國家 | 13（多重不穩定性） | 3（奈及利亞、尼日、阿爾及利亞） |
| 長度 | 約5600公里（估計） | 約4000公里 |
| 預計成本 | 250億至380億美元 | 顯著降低 |
| 技術複雜性 | 非常高（潛水艇） | 地面媒體 |
| 政治可行性 | 低（對話者過多） | 中（尼日爾風險） |
| 行銷 | 優秀（“非洲發展”） | 窮（老派） |
分析師傑夫·波特明確指出：儘管阿爾及利亞計畫在薩赫勒地區存在安全風險（尼日的聖戰主義），但可行性更高。該項目路線較短，建設成本更低，且僅需跨越兩個國界即可接入現有的阿爾及利亞鐵路網，該鐵路網與義大利相連。雖然部分路段並非全程短，但已建成；義大利與西班牙的歐洲鐵路網連接更為便捷，但這條路線的受益者將是阿爾及利亞，而非摩洛哥。
TSGP輸油管
摩洛哥為何如此堅持？ “虛榮經濟”
如果數字對不上，為什麼還要堅持？這就牽涉到政治心理學和主權問題了。
分析師認為，摩洛哥國家機場（GAA）屬於“面子工程”，類似於沙烏地阿拉伯的NEOM新城。這類計畫旨在展現摩洛哥的現代化、強大實力以及君主制的未來願景。儘管存在諸多矛盾，摩洛哥正經歷工業的蓬勃發展，而GAA計畫也進一步鞏固了其日益增強的國際影響力。
但還有更深層的原因。這背後隱藏著微妙的政治考量：
- 對西撒哈拉的主權：這條輸油管將經過（並設樞紐於）西撒哈拉爭議領土達赫拉。在那裡建設國際基礎設施實際上將鞏固摩洛哥對該地區的主權，使其在國際社會眼中變得不可逆轉。
- 移民武器：拉巴特向歐洲推銷該計畫時，不僅將其視為能源來源，更將其視為社會穩定器。 「給我們管道建設資金，我們將促進西非發展，並阻止移民。」即便能源計畫本身搖搖欲墜或毫無用處，這仍然是爭取歐盟資金的有力籌碼。
基礎建設還是海市蜃樓？
純粹從經濟角度來看，該項目似乎不可持續。花費近400億歐元，從一個儲量不斷下降的供應商那裡運輸天然氣，而天然氣的數量在每個邊境都在減少，還要供應一個旨在實現長期脫碳的市場（歐洲市場），這似乎風險很大。
然而，低估政治意願將是個錯誤。摩洛哥已經展現了其高超的政治手腕。如果它能夠以地緣政治穩定為承諾，從歐洲納稅人或國際開發銀行獲得「白象工程」的融資，那麼經濟回報將退居其次。
然而，就目前而言，大西洋輸油管仍然像 NARCO 公司所描述的那樣：沙漠中（或更確切地說，是海底）一座宏偉而昂貴的大教堂，其建造依據的供需預測似乎更像是夢想的產物，而不是公司資產負債表的依據。
問答
為什麼這個專案被稱為「白象工程」？
這個術語指的是那些耗資巨大但實際效用甚微的項目。根據NARCO的分析，這條輸油管的成本可能高達380億美元，而由於需要向沿線11個國家支付實物形式的“過境費”，其產生的收入將十分有限。據估計，這項投資需要288年才能收回成本，如果沒有巨額外部補貼，其經濟效益將難以為繼。
這條輸油管能解決歐洲的能源問題嗎？
可能不會。雖然理論輸送能力為300億立方米，但實際輸送到歐洲的天然氣量將遠低於此（約120億立方米）。這是因為每個過境國都會提取一部分天然氣。此外，尼日利亞的天然氣儲量正在下降，而其國內需求卻在成長。與阿爾及利亞每年出口的440億立方公尺天然氣相比，這條管道的貢獻微乎其微。
如果該項目不獲利，摩洛哥的真正目的是什麼？
其主要動機是地緣政治。首先，透過途經爭議地區（達赫拉樞紐）的基礎設施來鞏固對西撒哈拉的主權。其次，與阿爾及利亞爭奪地區霸權。第三，利用該計畫作為與歐盟外交博弈的籌碼：摩洛哥可以將其包裝成西非的發展引擎，並以此為由，主張該計畫將有助於遏制非法移民，從而請求歐盟提供資金。
文章《馬格里布的白象：尼日利亞-摩洛哥-歐洲天然氣管道或許需要 300 年才能收回成本》來自Scenari Economici 。
這是在 Mon, 01 Dec 2025 09:00:50 +0000 在 https://scenarieconomici.it/lelefante-bianco-del-maghreb-il-gasdotto-nigeria-marocco-europa-che-si-ripaga-in-300-anni-forse/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。