10月25日，德黑蘭爆發恐慌，證實了最壞的傳言。伊朗最大的私人銀行之一阿揚德銀行（Ayandeh Bank ）正式宣布破產。據法新社記者現場報道，驚恐萬分的帳戶持有人在其原分行（現已更名）外排起了長隊，警方也出動了。
這次倒閉規模龐大：根據伊朗學生通訊社（ISNA）報道，該機構成立於2012年，累計虧損52億美元，債務約29億美元。這對伊朗金融體係而言是一次巨大衝擊，該體系已因多年制裁而變得脆弱。
面對災難，政府採取緊急幹預措施：Ayandeh 的資產、分行和業務立即轉移到國有伊朗國家銀行 (Bank Melli Iran) 。
儘管經濟部長阿里·馬達尼扎德（Ali Madanizadeh）迅速宣布客戶“無需擔心”，但伊朗國民銀行行長阿博法茲爾·納賈爾扎德（Abolfazl Najarzadeh）在國家電視台上證實“轉移現已完成”。但人們的信心顯然不足。
Ayandeh 銀行的一個分行
「黑洞」：伊朗購物中心及相關貸款
官方保證與現實不符。這次失敗並非突如其來，也並非完全是製裁的錯。
央行官員哈米德雷扎·加尼亞巴迪（Hamidreza Ghaniabadi）實際上道出了真相，將問題歸咎於「壞帳」。但這並非一般的壞帳：加尼亞巴迪告訴伊朗伊斯蘭共和國通訊社（IRNA）， “阿揚德銀行超過90%的資金要么分配給了銀行相關方，要么分配給了銀行自身管理的項目。”
實際上，這是一種向自己（或幾乎）提供貸款且從未償還過的製度。
- 關鍵的例子：該銀行背後是一些奢華的項目，例如德黑蘭的伊朗購物中心，裡面有溜冰場和電影院。這個計畫成了該機構資金的黑洞。
- 銀行倒閉的規模之大：光是壞帳就超過50億美元，約佔伊朗GDP的2% 。這是一個巨大的打擊，比威尼托各家銀行倒閉造成的損失總和還要大，但這筆損失直接影響到帳戶持有人，而不僅僅是股東。
系統性風險？又有五家銀行陷入困境。
最令人擔憂的是，阿揚德銀行的事件可能不是一個孤立的案例，而只是不良貸款和管理不善的冰山一角。
根據塔斯尼姆通訊社報道，至少還有五家伊朗銀行面臨嚴重困難，並有可能遭遇同樣的命運：
- 薩爾馬耶
- 天
- Sepah（擁有義大利分公司）
- 伊朗·扎明
- 梅拉爾
沙巴銀行
央行總裁穆罕默德·禮薩·法爾津出面安撫公眾，表示「每個帳戶1億裡亞爾（約200美元）的保險限額內的所有存款都受到全面保護。」當然，這並不是一個令人印象深刻的數字。
對於大額債務，伊朗國民銀行承諾採取分期付款計劃。考慮到巨額虧損和高達40%的通膨率，這無疑是一個諷刺，因此，分期付款在名義上可能等同於零還款。對於飽受貨幣貶值和失業困擾的一般伊朗民眾來說，阿揚德銀行的倒閉只不過是他們每天面臨的另一個問題，而且肯定不會讓政府更受歡迎。
問答
1）儲戶真的會損失錢財嗎？
官方說法是沒有。但實際情況卻很複雜。央行總裁只擔保1億裡亞爾（約200美元）以下的存款。對於超過1億裡亞爾的存款，吸收了阿揚德銀行的國有國民銀行承諾採取逐步償還計畫。然而，在惡性通貨膨脹（40%）和貨幣貶值的背景下，「逐步償還」仍然意味著購買力的損失。街頭的恐慌表明，人們對政府擔保的信心非常低。
2）這家銀行為何倒閉？僅僅是製裁的錯嗎？
制裁削弱了整個體系，但阿揚德銀行的失敗有著非常具體的內部和結構性原因。一位央行官員承認，該機構超過90%的資金被借給了「關聯方」（即相同的所有者或管理者）或銀行本身管理的項目，並且從未償還。德黑蘭的「伊朗購物中心」計畫就是一個引人注目的例子。因此，這是一個典型的管理不善和利益衝突的案例，而經濟環境加劇了這個問題。
3) 這次故障是個別現象還是對整個系統都有風險？
人們強烈擔憂系統性風險。阿揚德銀行（Ayandeh）的倒閉（損失52億歐元）本身就已是一筆巨款，但塔斯尼姆通訊社（Tasnim）報道稱，至少還有五家伊朗銀行（Sarmayeh、Day、Sepah、Iran Zamin和Melal）也面臨嚴重的財務困境。政府必須出手幹預，實際上是將阿揚德銀行國有化，以避免出現可能席捲整個銀行業的大規模「銀行擠兌」。因此，形勢非常緊張。
文章「阿揚德銀行倒閉：損失52億，90%資金流向朋友。另有五家銀行面臨風險」來自《經濟情境報》。
這是在 Sun, 26 Oct 2025 17:53:47 +0000 在 https://scenarieconomici.it/crac-ayandeh-bank-52-mld-di-perdite-90-dei-fondi-agli-amici-e-altre-5-banche-rischiano/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。