能源市場繼續著其永恆的不確定性之舞，夾在中東的戰爭（或和平？）風雲和聯準會的貨幣政策強硬措施之間。
如果說市場有什麼比稅收更痛恨的，那就是不確定性。然而，過去48小時，原油價格的劇烈波動給交易員們上演了一出精神分裂般的戲碼。 西德克薩斯中質原油（WTI）在連續兩天上漲後，令多頭們摸不著頭腦，隨後價格逆轉，在周四的亞洲交易時段一度突破每桶64美元。下圖如下：
原因何在？依舊是老生常談、令人疲憊不堪的外交拉鋸戰。在有關談判可能破裂的謠言四起之後，德黑蘭方面正式確認：將於週五在阿曼與美國舉行會談。這一消息立即降低了地緣政治“風險溢價”，暫時避免了可能切斷海灣地區物資供應的更大規模衝突的陰影。
聾人（或幾乎聾的人）之間的對話
然而，局勢遠未解決。儘管伊朗外長阿巴斯·阿拉格奇和白宮官員都已證實會晤，但雙方的議程似乎各自獨立，短期內不太可能達成協議。
以下是對這些立場的總結，也解釋了營運商為何如此謹慎：
| 演員 | 阿曼圓桌會議的既定目標 |
| 伊朗（德黑蘭） | 將討論範圍僅限於核子計劃，試圖放鬆制裁。 |
| 美國（華盛頓） | 將範圍擴大到所有方面：彈道飛彈、地區民兵和人權。 |
顯然，由於前景遙遠，陷入僵局的風險很高。美國似乎不願意接受那些理論上限制鈾濃縮活動，卻仍允許其自由部署飛彈和實施鎮壓的談判，尤其是在涉及放射性物質的行動難以進行深入監控的情況下。
市場對「對話已確認」的消息做出拋售反應，但仍對對話可能失敗保持警惕。
美元因素與“鷹”麗莎·庫克
壓低原油價格的不僅是地緣政治因素。以美元計價的原油價格也受到美元走強的影響，而聯準會不急於降息的預期提振了美元。
聯準會主席麗莎庫克的言論給那些希望快速獲利的人潑了一盆冷水。庫克明確表示：如果沒有確切證據顯示通膨正在降溫，她不會支持進一步的貨幣寬鬆政策。對「通貨緊縮停滯」的擔憂正在推高美元匯率，導致其他貨幣持有者購買石油的成本上升，從而抑制了石油需求。
EIA庫存悖論
在正常情況下，美國能源資訊署（EIA）發布的數據應該會讓看漲的交易員們欣喜若狂。
上週美國原油庫存下降了345.5萬桶，遠高於分析師先前預測的200萬桶。庫存下降的主要原因是冬季風暴擾亂了供應。
然而，市場反應冷淡。強勢美元和中東局勢緩和的希望（或錯覺）壓倒了美國供需的基本面。
我們目前處於觀望階段。如果阿曼週五方面傳出黑煙，WTI原油價格有望再次上漲；但如果對話取得進展，宏觀經濟和高利率將再次主導市場，使原油價格維持在低點。
文章《石油市場不明朗：德黑蘭和華盛頓正在談判（也許），WTI 價格波動不定》來自Scenari Economici 。
這是在 Thu, 05 Feb 2026 11:00:48 +0000 在 https://scenarieconomici.it/petrolio-incerto-teheran-e-washington-si-parlano-forse-e-il-wti-balla/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。