最終，問題終於暴露無遺。經過一連串拖延，這些拖延與其說是真正的讓步，不如說更像是外交手段。美國外國資產管制辦公室（ OFAC ）終止了對塞爾維亞石油工業公司（NIS）的特別許可。 NIS是巴爾幹半島國家唯一的原油煉油廠。原因何在？因為它的所有權牢牢掌握在俄羅斯手中。此舉可能會為貝爾格萊德帶來重大的經濟和政治後果，使其陷入了既要爭取歐洲發展機會又要長期依賴莫斯科能源的困境。
今年1月，由於與俄羅斯所有權相關的“次要風險”，塞爾維亞國家石油公司（NIS）已被列入黑名單。該公司宣布，美國財政部沒有延長允許其幾乎正常運作的許可證。儘管該公司保證目前擁有充足的儲備，但華盛頓的舉動無疑是對其的沉重打擊。制裁的官方目的是切斷俄羅斯能源公司用於資助烏克蘭衝突的資金。這在紙面上是一個崇高的目標，但卻讓塞爾維亞政府陷入了非常尷尬的境地。
總統亞歷山大·武契奇明確表示：「我們與美國人沒什麼可談的了。美國已經將其意志強加於人，歐洲也會效仿。」這句話證實了一個國家的僵局：儘管在聯合國譴責俄羅斯入侵，但該國始終拒絕遵守西方制裁，部分原因是其幾乎完全依賴莫斯科的天然氣。
股東為避免制裁而跳華爾滋
為了避免遭受打擊，NIS的所有權結構經歷了幾次“調整”，但實質並未改變。所有權仍然主要在俄羅斯，這使得美國的決定幾乎不可避免。
當前股東組成如下：
- Gazprom Neft （俄羅斯天然氣工業股份公司子公司）：44.9%
- 塞爾維亞國：29.9%
- 俄羅斯天然氣工業股份公司子公司（位於聖彼得堡） ：11.3%
- 小股東：剩餘股份
儘管有人試圖削弱其影響力，但實際控制權仍掌握在克里姆林宮手中。武契奇今年1月就斷然拒絕了國有化的可能性，他表示自己不想「參與沒收俄羅斯財產」。
其後果目前正全面考慮中。業內專家預測，原油交付將受到直接影響，油價可能上漲，燃料出口也將面臨困難。新謝菲爾德國家石油公司（NIS）為塞爾維亞市場供應超過80%的柴油和汽油，其業務範圍也延伸至克羅埃西亞、波士尼亞和黑塞哥維那、羅馬尼亞和保加利亞等鄰國。雖然歐盟國家可以選擇從希臘、義大利等鄰國採購石油，但對於非歐盟成員國波士尼亞和黑塞哥維那以及塞爾維亞本身而言，情況可能會變得更加複雜。
克羅埃西亞已進入這一境地，提出收購新獨立國家。這是一個頗具趣味的提議，幾乎堪稱教科書式的凱因斯主義經濟學，但帶有巴爾幹半島特色。貝爾格萊德目前對此保持沉默，但它將被迫考慮。在這種情況下，南斯拉夫戰爭中的前敵國將成為解決棘手問題的準盟友，但這將使塞爾維亞依賴克羅埃西亞的管理，最終導致其失去自治權。
位於帕切沃的 NIS 煉油廠是塞爾維亞唯一的煉油廠
問答
1. 這會為塞爾維亞公民帶來哪些直接後果？短期內最有可能的影響是汽油和柴油價格上漲。儘管政府和國家戰略銀行（NIS）已保證在一定時期內擁有充足的儲備，但營運和供應方面的困難幾乎肯定會導致消費者成本上升。此外，與該公司相關的所有金融交易都可能出現問題，迫使銀行業斷絕所有關係以避免自身受到製裁，這可能會對該國的整體經濟穩定造成影響。
2. 美國為何在拖延了這麼多次之後才對國家情報院實施制裁？美國決定在八次拖延後不再續簽特別許可，這是一個強烈的政治訊號。華盛頓打算從兩個方面加大施壓：首先，針對俄羅斯與能源相關的經濟利益，限制其資助烏克蘭衝突的能力；其次，推動塞爾維亞更加果斷地與西方政策保持一致。一再拖延可以被解讀為試圖為貝爾格萊德爭取時間尋求解決方案，但顯然，他們的耐心已經耗盡。
3. 塞爾維亞能否將新獨立國家鐵路國有化或出售以解決問題？總統武契奇已排除國有化的可能性，他認為這是“沒收俄羅斯財產”，此舉將切斷與莫斯科的聯繫。然而，出售也是一個選項，克羅埃西亞的提議證明了這一點。然而，這樣的決定在政治上將非常複雜。接受克羅埃西亞的提議可能被視為向西方壓力屈服，並將對該國的能源獨立產生戰略影響。貝爾格萊德發現自己必須在對莫斯科的歷史忠誠和確保能源供應的現實需求之間做出選擇。
《塞爾維亞被將死：美國制裁俄羅斯控制的石油公司》一文來自《經濟情景報》 。
這是在 Sun, 12 Oct 2025 10:00:09 +0000 在 https://scenarieconomici.it/scacco-alla-serbia-scattano-le-sanzioni-usa-sulla-compagnia-petrolifera-a-controllo-russo/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。