儘管民主黨陷入混亂、群龍無首，以至於喬治克隆尼公開宣稱自己削弱了拜登，但川普目前唯一真正的政治對手浮出水面，而他在理論上是一個中立人物，這並非巧合。
現任聯準會主席傑伊·鮑威爾正在成為核心人物，也許是目前唯一真正尖銳的人物，在政治陷入困境時間接反對唐納德·川普想要的經濟政策。英國《金融時報》的一篇文章恰恰強調了這種潛在的衝突，並報告了鮑威爾對川普政府徵收貿易關稅相關風險的警告。
鮑威爾表示，川普的關稅「可能」旨在危及聯準會基本目標的實現：價格穩定和就業最大化。他明確表示，此類政策的影響“可能會讓我們偏離我們的目標”，並預計“通膨更高，成長放緩”。從技術上講，這些聲明需要央行採取行動，但哪一個呢？
因此，聯準會面臨兩難的境地。一方面，它的任務是保持通膨接近2%的目標並促進充分就業。另一方面，川普的政策，特別是關稅，會推高通貨膨脹，並可能減緩經濟成長，可能使就業面臨風險。鮑威爾強調，儘管聯準會尋求平衡這兩個目標，但價格穩定是確保勞動市場穩固和持久條件的重要前提。
Tradingedconomics 的聯邦基金利率
聯準會其他有影響力的成員也意識到了這種緊張局勢，例如約翰威廉斯（紐約聯邦儲備銀行行長）和克里斯托弗沃勒（州長），他們同意關稅可能導致通膨上升。雖然沃勒認為這種影響是暫時的，但由鮑威爾擔任主席的決策機構聯邦公開市場委員會（FOMC）的其他人擔心通膨可能成為美國消費者面臨的更持久的問題。數據證實了這些擔憂：聯準會首選指標PCE物價指數2月年比已達2.5%，超出目標。
在這種情況下，聯準會將利率穩定在4.25-4.5%的範圍內（去年下半年進行了一系列降息之後）的政策具有重大的政治意義。聯準會採取了「觀望」策略，等待更清晰的經濟數據來評估川普政策的實際影響。然而，這種觀望態度並不能讓金融市場滿意，金融市場期待更優惠的利率政策，正是因為川普的關稅讓美國企業的利潤面臨壓力。
這種不降息的堅定態度與川普表達的偏好形成鮮明對比，川普希望透過降低利率來刺激經濟，特別是房地產等利率敏感產業，並鼓勵消費。儘管存在隱性壓力和對成長的潛在影響，鮑威爾和聯準會目前仍拒絕降低貨幣成本，這實際上是對川普政策潛在通膨壓力的製衡。
在傳統的政治反對派似乎不再那麼有效的時候，由注重物價穩定的鮑威爾領導的聯準會的獨立貨幣政策成為尋求緩和或抵消川普議程的經濟影響的主要製度機制。聯準會將對抗通膨作為首要任務，即使這意味著抵制更寬鬆的貨幣政策的呼聲。但同時，聯準會也因此將自己定位為川普批評的主要對象。
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聯準會主席、川普唯一的政治對手傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）一文來自《經濟情景》 。
這是在 Thu, 17 Apr 2025 11:00:12 +0000 在 https://scenarieconomici.it/jerome-powell-presidente-della-fed-e-lunico-oppositore-politico-di-trump/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。