什麼是金融市場的波動性？ VIX簡介

證券或報價的波動性衡量其價格隨時間變化的程度。價格波動越大，波動性就越高，反之亦然。波動性很重要，因為它反映了與投資相關的風險和不確定性水平。一般來說，投資者更喜歡波動性較低的股票，因為它們能提供更穩定和可預測的回報。

波動性可以通過多種方式來衡量，但最常見的一種是計算給定時期內證券回報的標準差。標準差是一種統計量，表示數據偏離平均值的程度。標準差越高，回報越分散，因此股票的波動性越大。

股票與其平均值的標準差是衡量股票隨時間推移與其平均值的偏差程度的指標。標準差越高，股票的波動性越大，即受到強烈的價格波動的影響。相反，標準差越低，證券越穩定，即它傾向於保持恆定價格或變化很小。因此，標準差是證券風險的指標：風險越高，潛在回報越高，但虧損的可能性也越高。

不同置信區間的標準差

還有一些指數可以衡量市場的隱含波動率，即可以從期權價格中推斷出來的指數。期權是賦予您在特定日期之前以預定價格購買或出售證券的權利的合約。期權的價格取決於投資者對標的股票未來走勢和波動強度的預期。如果投資者預計價格會大幅波動，他們將願意為期權支付更多費用，反之亦然。

最著名和最受關注的指數之一是 VIX（恐懼指數），它衡量標準普爾 500 指數（代表美國最大的 500 家上市公司）期權的隱含波動率。 VIX 自 1993 年起由芝加哥期權交易所 (CBOE) 計算，並以百分比表示。 VIX 值較高表明投資者預期標普 500 指數在未來 30 天內將出現劇烈變化，因此更加緊張和悲觀。 VIX 值較低表明投資者預計標普 500 指數變化不大，因此更加冷靜和樂觀。因此該指數也是股市趨勢的一種預測。