中國發出了強烈的通貨緊縮信號，但其中包含相互矛盾的因素。
7 月份中國消費者價格同比下降 0.3%，這是自2021 年 2 月以來首次出現負增長，而6 月份的變化為零，市場預期為下降 0.4%。矛盾的是，事情比預期的要好。
食品成本在過去 15 個月因豬肉價格暴跌而上漲後，下降了 1.7%。與此同時，非食品價格在此前下降0.6% 後保持穩定，服裝（從6 月的0.9% 上漲1.0%）、住房（從6 月的0.1% 上漲到持平）、健康（從1.2% 上漲到1.1 %）和教育成本上漲（2.4% vs 1.5%）；而運輸價格則繼續下降（-4.7%對比-6.5%）。
中國統計機構表示，CPI的下降只是暫時的，預計會逐步回升，因為大量產品特別是消費品價格不會繼續下降。不包括食品和能源價格的核心消費者價格同比上漲 0.8%，創 1 月份以來最大漲幅，繼 6 月份上漲 0.4% 後。
按月計算，消費者價格意外上漲 0.2%，好於預期的下降 0.1%，為 6 個月來首次上漲。
讓我們看一下一年範圍內的圖表：
五年後
信號好壞參半：由於豬肉供應增加，食品通脹正在下降。您還記得幾年前，由於豬流感，中國出現了該產品的供應危機嗎？這場危機顯然已經自行解決，政府甚至可能釋放了一些戰略生豬庫存以降低食品價格。
與此同時，核心通脹上升，這表明工資存在一些動態。通常是經濟活動的積極跡象。危機最嚴重的時期已經過去，我們在達到低點後正在走向反彈？如果這種趨勢加強，我們可以看到可支配收入增加，這將是政府所期望的複甦的開始。
當局已承諾向中國私營部門提供大量援助，如果成功，我們應該會看到通脹趨於穩定。我們只需要等待。
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這是在 Wed, 09 Aug 2023 07:00:18 +0000 在 https://scenarieconomici.it/cina-torna-la-deflazione-come-durante-lepidemia-che-sta-succedendo/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。