2月初，XRP價格持續承壓，市場疲軟持續拖累其他加密貨幣。該代幣本月已下跌近25%，並仍處於長期下跌區間。
近期的反彈未能改變整體趨勢。股市資金流動和價格結構仍反映出高風險態勢。然而，更深層的供應鏈數據顯示，近期的拋售壓力可能主要來自短期投資者而非長期投資者。這種分化導致表面上的疲軟與早期累積跡象之間日益加劇的衝突。
交易量下降通道和流入量增加預示著風險持續存在。
XRP 持續在下降通道內波動，該通道自 2025 年年中以來一直推動其價格走低。任何反彈嘗試都在上軌附近受阻，同時不斷形成更低的高點。目前，XRP 的價格正接近下限，突破下限的風險增加了 25% 以上。
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同時，貿易流量數據也發出了謹慎訊號。
淨交易所持股變動指標追蹤過去 30 天內 XRP 流入或流出交易所的淨量。當該指標變為正值時，表示流入交易所的代幣數量多於流出交易所的數量，這通常預示著拋售壓力正在增加。
2月3日，這項30天指標重回正值區間，顯示交易所XRP淨增加近3.96億枚。這一轉變表明，拋售活動再次超過了買入活動。
總體而言，下降通道和增加的外匯流入表明，賣方在短期內仍然保持控制權。
HODL 浪潮和長期買家表明，拋售集中在弱勢投資者手中。
雖然乍看之下流入股市的資金似乎是利空訊號，但持股者的行為表明，拋售可能集中在投機交易者身上。
HODL Waves 追蹤 XRP 在錢包中的持有時長，並按持有週期將供應量分組。這有助於判斷是短期交易者還是長期投資者在驅動市場活動。
最新數據顯示，自2月1日以來，持有期為一周至一個月的投資者的持倉份額已從5.27%降至3.6%。同時，持有期為一至三個月的投資者的持股份額也從11.53%降至9.29%。這些投資者群體代表了市場上反應最迅速、投機性最強的族群。
他們的退出很大程度上解釋了近期 XRP 市值的飆升。從中長期來看，這未必是件壞事，因為投機資金可能會阻礙價格的上漲和反彈。
相反，長期持有者仍在持續增持。追蹤持有 XRP 超過 155 天的投資組合的持倉淨額變動仍為正值。這表明，儘管 2 月初買盤略有放緩，但經驗豐富的投資者仍在繼續增持。
這種模式表明，弱勢持有者分散供應，而強勢持有者吸收供應。
XRP 成本基礎資料也印證了這個假設。成本基礎熱力圖精準地顯示了 XRP 近期交易量較大的區域。最新數據顯示，在 1.57 美元至 1.58 美元之間正在形成一個新的累積區域，近期交易日中，超過 5.2 億枚 XRP 在此區域易手。
目前該價位已形成上升支撐區域，因為大量買家已在此價位入場。當某個價位出現大量供應時，通常會在回檔期間起到緩衝作用。
總體而言，HODL 浪潮、長期累積和成本基礎數據表明，市場正在重新分配，而不是出現大規模的投降。
XRP 關鍵物價水準塑造反彈情景
動量指標提供了額外的確認層。
從1月下旬到2月初， XRP價格呈現下跌趨勢，而柴金資金流量（CMF）指標則呈現上升趨勢。這種看漲背離表明，儘管價格下跌，但資金流入卻有所增加，暗示機構投資者正在增持XRP。
CMF目前正接近零軸中性線。若能持續突破該水平，將證實股權參與度的改善，並強化反彈論點。
從技術角度來看，不同的價格水準將決定下一步的主要趨勢。
不利的一面是，1.48 美元仍然是最重要的支撐位。如果價格果斷跌破該水平，則現有結構將失效，並可能跌至 1.25 美元。如果該區域失守，XRP 將面臨進一步下跌至 0.94 美元的風險，這與預期中的下降通道突破大致吻合。
有利的一面是，第一個反彈阻力位在 1.70 美元附近。如果得到確認，突破 1.97 美元可能會打開通往 2.42 美元的道路。跌破 1.97 美元可能會使XRP 的價格結構從看跌轉為中性，因為這將突破趨勢線。
目前，XRP的技術面依然疲軟。然而，不斷增長的資金流入、持續的長期累積以及支撐位的形成表明，下行壓力可能趨於穩定。只要1.48美元的價位能夠守住，且資本市場指標（CMF）持續走強，XRP逐步邁向1.70美元的可能性依然存在。