從大規模收購到與美國證券交易委員會達成和解，再到最近推出現貨 ETF，2025 年對於 Ripple 及其生態系統來說是極其成功的一年。
此外，XRP 在年中創下歷史新高，但目前的交易價格低於 1 月 1 日的價格——那麼，為什麼它沒有蓬勃發展呢？
Ripple 的 Stellar 2025
今年對Ripple來說，也許最令人期待也最重要的消息發生在3月份，當時其執行長布拉德·加林豪斯宣布與美國證券交易委員會（SEC）的漫長法律訴訟正式結束。儘管此案最終成為里程碑式的案件又歷經數月波折，但考慮到Ripple最終支付的罰款遠低於監管機構最初要求的20億美元，這被視為Ripple的一次勝利。
這對公司而言是一個關鍵時刻，為一系列重大變革鋪平了道路。就在加林豪斯發表那番振奮人心的聲明一個月後，Ripple宣布以12.5億美元收購頂級經紀商Hidden Road。幾個月後，平台 更名為Ripple Prime，並開始瞄準機構客戶。
另有報告稱，該公司已牽頭透過特殊目的收購公司（SPAC）籌集至少10億美元，以創建一家專注於累積自有代幣XRP的數位資產管理（DAT）公司。此外，該公司還宣布以10億美元收購財務軟體供應商GTreasury，以加強其企業融資關係。
今年另一項值得關注的舉措是斥資 2 億美元收購Rail，這是一個旨在幫助企業使用穩定幣和法定貨幣以「速度、透明度和信任」的方式轉移資金的平台。
美國證券交易委員會（SEC）案件的解決也顯著改善了瑞波幣及其代幣的整體監管環境。這點在11月更加明顯，當時首隻100%持有瑞波幣的現貨ETF在美國推出。 Canary Capital的XRPC在推出首日就打破了2025年的交易量紀錄。
隨後又推出了三隻 XRP ETF，這四款產品在短短幾週的營運時間內就吸引了超過 6.6 億美元的淨流入資金。
XRP 價格為何下跌？
上述所有進展都發生在不到一年的時間內。因此，我們可以合理地推斷，今年對於XRP基礎資產而言將是極其強勁的一年，對嗎？畢竟，僅Hidden Road的收購就被視為XRP的“轉折點”，而專家們也預測，一旦美國證券交易委員會（SEC）的訴訟得到解決，ETF推出，XRP的價格將出現大幅上漲。
至少在某種程度上是如此。這種跨國代幣在2018年1月達到了歷史最高點，隨後幾個月大幅下跌，但在7月再次飆升，超越了之前的最高點，創下3.65美元的新高。因此，如果這一年就此結束，那也算是成功。
然而，接下來的情況卻恰恰相反。 XRP經歷了長達數月的回調，價格一度跌破2美元。儘管它最終收復了這一水平，但目前交易價格為2.20美元，實際上低於其2025年設定的2.32美元的目標價位。
那麼，這究竟是為什麼呢？為什麼標的資產的價格走勢與管理它的公司業績（該公司今年的業績可以說是史上最佳）不符呢？或許最顯而易見的答案在於那句老話：買進傳聞，賣出消息。 XRP 的價格在去年美國大選後開始飆升，這得益於人們對美國推出新的、更有利的監管政策的預期。
即使是向美國證券交易委員會承諾的內部改革也帶來了巨大的復甦，但訴訟結束後，市場並未出現任何改善。首批ETF推出後，XRP價格並未出現復甦；事實上，XRP價格反而暴跌。
因此，XRP的基本面似乎並沒有出現問題。只是金融市場，尤其是加密貨幣市場，極易受情緒影響，仍主要受市場情緒和群體預期驅動。