自 10 月以來，ONDO 的價值已下跌超過 65%，強勁的拋售壓力持續主導山寨幣市場。儘管比特幣在關鍵價位上表現相對穩定，但許多市值中等的代幣（例如 ONDO）難以獲得持續的需求。這種下跌加劇了市場情緒的悲觀情緒，尤其是在交易員對流動性事件和代幣解鎖保持謹慎態度的情況下。
然而，一些分析師認為，目前的下跌並非只是疲軟的跡象。 CryptoQuant 的一份報告解釋說，儘管媒體頭條都在大肆渲染“價格下跌”，但鏈上數據卻指向“機會”。目前，市場關注的焦點轉向了將於 2026 年 1 月 18 日大規模解鎖的 19.4 億枚 ONDO 代幣。歷史上，代幣解鎖往往會引發恐慌性拋售，因為投資者預期流通供應量將會增加，進一步增加分配壓力。
然而，這次的情況可能有所不同。報告顯示，主要市場參與者正積極佈局，以期度過下跌期，並將恐慌情緒轉化為流動性窗口。數據顯示，他們並沒有將封鎖視為退出市場的理由，而是「精明金融」正在介入吸收供應，而零售商的信心依然脆弱。這為一場關鍵考驗埋下了伏筆。
越來越多的跡象表明，精明的投資者正在吸收資金。
CryptoQuant 的報告解釋了為什麼大型投資者似乎忽略了 ONDO 下跌背後的種種幹擾因素。第一個跡像是「巨鯨護盾」。儘管 ONDO 價格從 2024 年 12 月的峰值大幅回調，但平均現貨訂單規模仍然主要由「巨鯨訂單」主導，圖表中以持續的綠點表示。這表明機構投資者正在利用 ONDO 的疲軟吸收流動性，0.35 美元至 0.40 美元區間是主要的吸籌區域。
其次，ONDO 已正式進入買盤主導階段。 90 天累積成交量差異 (CVD) 保持正值並持續上升，表示市場買盤壓力已連續數月超過賣盤壓力。這一點至關重要，因為買盤主導者代表著積極主動的參與者，他們不等更佳入場時機便以賣價買入。
該報告將這種趨勢定義為「吃單者阿爾法」。當價格下跌時，大鯨魚訂單和積極的吃單者買盤增強，這通常反映了市場吸收。如果這種趨勢持續到突破階段，ONDO 可能在 2026 年形成 RWA 突破的春季形式。
ONDO延續下跌趨勢，多頭守住關鍵需求區
在經歷了持續下跌後，ONDO 仍面臨巨大壓力，其 2025 年的大部分預期上漲潛力已被抹去。三日圖表顯示，價格已明顯突破先前 0.90 美元至 1.00 美元附近的盤整區間，該區間在下半年多次未能恢復上漲動能。一旦賣方推動價格大幅下跌，市場便迅速轉入強勁的下跌趨勢，其特徵是反彈乏力且持續創出更低的高點。
截至發稿時，ONDO 的交易價格接近 0.33 美元，此前已跌破 0.40 美元的心理關口，該關口此前曾起到臨時支撐作用。此次下跌使該代幣遠低於其關鍵移動平均線，短期趨勢線已轉為阻力位。 2025 年底的多次反彈嘗試均告失敗，這表明賣方仍掌控著市場，而買方則難以產生足夠的交易量來扭轉頹勢。
然而，目前價格正接近0.30美元至0.35美元之間的潛在需求區域，歷史上該區域的波動性通常會增加，逢低買盤可能會趁機入場。如果該區域失守，圖表顯示跌勢可能會加速。不過，如果價格能夠有效守住該區域，則預計在出現顯著反彈之前進入一個穩定階段。
題圖來自 ChatGPT，圖表來自 TradingView.com。