GameFi代幣在經歷了慘淡的2025年後幾乎被市場遺忘。該板塊全年下跌約75%，令大多數投資者失去了興趣。但2026年初的情況開始有所好轉。
部分遊戲平台的使用量和價格正在緩慢上漲。雖然現在下結論還為時過早，但幾個月來，數據顯示GameFi的價格可能首次趨於穩定，少數代幣率先出現了上漲趨勢。
GameFi 似乎又恢復了生機：究竟是什麼原因？
第一個跡象來自鏈上應用。
分析Dune分析面板中2026年初EVM鏈的數據，有一項指標特別突出：每個活躍錢包的平均交易量。此指標衡量的是活躍度，而不僅僅是錢包數量。在過去連續四天裡，基於Base的遊戲層B3在該指標上的表現優於所有主流鏈，超過了Optimism、Mantle、Flow等其他鏈。
這一點很重要，因為現實世界中的遊戲行為是透過同一用戶的重複操作體現出來的。
Base本身也印證了這一點。除了B3在單一錢包活躍度方面佔據主導地位外，Base在同一時期內的每日交易總量也名列前茅，這表明遊戲活動正在促進更廣泛的網路使用。
類似的趨勢也出現在另一家專注於遊戲的連鎖店Sei身上。過去幾天，Sei的每日獨立地址數量一直名列前茅。
深入分析 DappRadar 的數據顯示，在過去 24 小時內，幾款基於 Sei 的遊戲的活躍錢包數量均實現了強勁增長。
背景很重要。 GameFi在2025年下跌了近75%。
進入 2026 年的第一個月，這些訊號開始趨於一致，正如 Animoca Brands 總裁 Yat Siu 等專家所強調的那樣。
這並不意味著 GameFi 已經強勢回歸，但這確實表明最糟糕的時期可能已經過去。
當被問及GameFi復甦真正重要的因素是什麼，以及投資者除了短期價格波動之外還應該關注哪些訊號時，Animoca Brands執行長Robby Yung在接受BeInCrypto獨家採訪時表示：
「就整個 GameFi 類別而言，我認為代幣背後需要有紮實、有吸引力的產品（一如既往），」他說。
這引起了人們對價格的關注。一小部分已持有GameFi代幣的用戶已經開始做出反應。
Axie Infinity (AXS)：情緒高漲，結構協調一致
Axie Infinity 正在成為GameFi 復甦中最強勁的領導者之一。 AXS 在過去七天內飆升了約 117%，顯著優於 1 月份大多數市值較大的遊戲代幣。
Axie 勢頭強勁的原因之一是市場情緒的改善，這主要源於社區對該計畫看法的轉變。 1 月 17 日，AXS 的正面情緒指數達到 8.31，創下六個多月以來的最高紀錄。正面情緒指數衡量的是代幣在社群媒體和鏈上被正面討論的頻率，這種幅度的飆升通常反映的是用戶參與度的提升，而非後期投機。
這種情緒轉變與 Robby Yung 直接強調的關鍵催化劑相吻合，他談到了 Axie 近期的強勁表現：
「這次事件的催化劑是 AXS 代幣經濟模型的改變，這一改變受到了社區的熱烈歡迎，並隨著社區的重新活躍，導致購買量增加，因此這在很大程度上是一場草根運動，」他說。
儘管市場情緒略有降溫，但仍高於最近幾週的水平，因此人們的注意力仍然集中在 AXS 上。
從價格角度來看，AXS股價在1月初開始上漲，目前在經歷一輪強勁上漲後進入盤整階段。這種盤整類似於牛旗形態，價格在未中斷趨勢的情況下吸收漲幅。只要更高的低點持續保持有效，這種形態就仍然有效，而非失效。
趨勢支撐位正在收窄。 20日指數移動平均線（EMA）正向上接近100日EMA，後者通常作為中期趨勢過濾器。如果確認出現金叉，將加強趨勢延續的邏輯。如果日線收盤價大幅高於2.20美元，則表示突破盤整區間，並可能向上突破3.11美元甚至更高。
失效位點定義明確。若持續跌破 1.98 美元，則看漲結構將減弱。若進一步跌破 1.63 美元，最終跌破 100 日均線，則該型態將失效。
沙盒（SAND）：Axie 的騎士效應蔓延至更大的 GameFi 代幣
Sandbox 的走勢正逐漸效仿 Axie Infinity，這進一步印證了 GameFi 的復甦勢頭已超越單一代幣的範疇。 SAND 在過去七天內上漲了約 27%，在過去 24 小時內上漲了近 9%，對於市值最大的遊戲代幣之一而言，這無疑是一個驚人的漲幅。
這個順序很重要。 Axie率先行動，而Sandbox的反應則稍晚，儘管SAND是市場領導者。這與Robby Yung對產業動態的分析相符，他指出Axie通常會為GameFi的整體舉措定調。正如他所說，
「AXS是該領域的一個非常領先的指標，所以當我們看到這個領域的動向時，這對整個行業來說很可能是個好消息，」他說。
鏈上數據支持這一樂觀預期。自1月16日以來，交易所的SAND資金流動餘額發生了急劇逆轉。月初，交易所餘額錄得約436萬SAND的淨流入，顯示有活躍的拋售活動。而現在，這一趨勢已轉變為約233萬SAND的淨流出，顯示代幣正從交易所被贖回，而非準備出售。
價格走強的同時買盤壓力也在增加，這是一個正面的訊號，尤其對於市值較大的代幣而言更是如此。
從價格結構來看，SAND 正在形成杯柄形態，這是另一種突破形態。圓潤的底部形態在 12 月逐漸形成，隨後在 1 月初強勁反彈。目前價格在柄部區域內盤整。如果日線收盤價高於 0.168 美元，則有望突破頸線，並打開上行空間，目標位在 0.190 美元，甚至有可能進一步上漲至 0.227 美元區域。
失效趨勢依然明顯。下跌 0.145 美元會削弱該結構，而跌破 0.106 美元則會徹底否定看漲傾向。
Decentraland（MANA）：巨鯨聚集訊號預示著早期定位
在主流GameFi代幣中，Decentraland的短期表現最為疲軟，但這或許正是它吸引大量資金的原因。 MANA在過去24小時內上漲了約7%，過去7天內上漲了約15%，漲幅低於Axie Infinity和The Sandbox。
引人注目的是，鯨魚們在這種相對低迷的表現中是如何定位自己的。
自1月17日以來，持有大量MANA的錢包總持有量已從約10億枚增至10.2億枚，短短幾天內增加了約2,000萬枚MANA，價值近320萬美元。巨鯨持有量一度短暫達到10.3億枚，之後略有回落。這次回落幅度不大，隨後又出現新的增持，顯示此次增持更多是部位佈局而非分散投資。
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從價格結構來看，MANA 日線圖似乎正在突破反向頭肩型態。這種形態如果持續存在，通常預示著下跌趨勢將轉為反彈。突破區域在 0.159 美元附近，收盤價越高，突破力道越大。
為了確認，MANA 需要日線收盤價高於 0.161 美元。如果這一收盤價得以維持，則上漲目標位在 0.177 美元、0.20 美元，甚至可能達到 0.221 美元附近；如果 GameFi 的上漲勢頭延續，則阻力位可能在 0.24 美元附近。
跌破 0.152 美元將削弱突破，而跌破 0.137 美元將使整個結構失效。
MANA 可能是最後一個行動的，但鯨魚的行為表明，如果 GameFi 的故事繼續自我重塑，這種情況可能不會一直持續下去。