Circle 於 2026 年 4 月 2 日宣布推出 cirBTC，這是由原生 BTC 1:1 支援的封裝比特幣 (BTC) 代幣，具有即時鏈上儲備驗證功能，標誌著該公司首次從穩定幣擴展到代幣化 BTC 基礎設施。
這項消息使得 Circle 在商業敏感時期與其主要分銷合作夥伴直接展開競爭。
1.7兆美元的信託問題
USDC穩定幣的發行商Circle將cirBTC定位為現有封裝BTC產品的中立、機構級替代方案。它基於與USDC和EURC相同的合規性和發行原則。
「比特幣處於 DeFi 的邊緣。這並非因為人們不想要回報或流動性，而是因為他們不信任基礎設施，」Circle 的產品副總裁 Rachel Mayer指出了 cirBTC 背後的核心市場理念。
比特幣封裝領域一直面臨持續的信譽問題。 2024年8月，BitGo的比特幣封裝產品（WBTC） 因其託管方與BiT Global（一家與波場創始人孫宇晨有關聯的公司）合作而受到批評。
此後不久， Coinbase 推出了 cbBTC （Coinbase Wrapped BTC），根據 CoinGecko 的數據，目前流通供應量約為 60 億美元。
Circle公司正在推廣cirBTC，認為它是一種更透明的選擇。儲備金將在區塊鏈上即時進行獨立驗證，無需依賴第三方認證。
該代幣最初將在以太坊和Circle的Layer-1區塊鏈Arc上推出，未來計畫支援多鏈。目標用戶包括場外交易平台、 做市商、借貸協議和衍生性商品平台。
8 月續約前夕，合作關係出現緊張。
除了產品競爭之外，時機也至關重要。 Circle 和 Coinbase 遵循與 USDC 儲備掛鉤的收益分成協議，該協議將於 2026 年 8 月續簽。
根據目前的協議，Coinbase 對其平台上持有的 USDC 可獲得 100% 的利息，而對平台外持有的 USDC 則可獲得 50/50 的利息分成。
分析師估計，Coinbase每年從這筆交易中獲利超過9億美元。
加密貨幣分析師 Omar 直接指出了競爭信號，並指出 Circle 對 cbBTC 的追求「似乎是對 Coinbase 在合約續約前發起的直接攻擊」。
Circle 執行長 Jeremy Allaire 將 cirBTC 描述為基礎設施資產，而不是競爭對手，並表示該產品將支持 USDC 的相同基礎擴展到了「最大的數位資產」。
「cirBTC即將到來。我們將支援USDC、EURC和USYC的相同基礎設施引入到最大的數位資產中，為BTC的新鏈上應用程式創建一個中立的基礎設施，」Allaire 寫道。
然而，上市日期尚未確定，產品頁面也明確指出，產品供應情況取決於監管部門的批准。
cirBTC能否在cbBTC進一步鞏固其60億美元的領先優勢之前獲得更大的機構支持，可能會影響Circle在8月份兩家公司重返談判桌時的議價能力。
文章「Circle 的 cirBTC 在關鍵交易續約前幾個月瞄準 Coinbase 價值 60 億美元的 cbBTC」最初發表在BeInCrypto上。