比特幣在經歷了艱難的一個月後，需求可能出現了復甦的初步跡象。衡量美國投資者在 Coinbase 上購買比特幣的價格與全球交易所相比是更高還是更低的指標——Coinbase 比特幣溢價指數 (CBPI)——今天幾週以來首次轉正。
這一轉變正值白銀價格創下每盎司 55 美元以上的歷史新高之際，顯示市場對耐用資產的興趣重新燃起。
Coinbase 的「綠色轉型」究竟意味著什麼
11 月大部分時間裡，溢價處於負值區間，反映出美國需求疲軟、 ETF 資金流出以及流動性減弱。
現在，綠色媒體報告稱，美國現貨買家終於開始支付略高的溢價，顯示國內需求趨於穩定。
簡而言之，Coinbase Premium 指數將 Coinbase（美元市場）上的 BTC 價格與其在全球主要交易所（如 Binance 的 USDT 市場）上的價格進行比較。
- 正溢價→ 美國投資者正積極買入
- 負溢價→ 美國需求下降或國際流量增強
- 全球需求中性→ 平衡
目前轉正顯示美國現貨需求本月首次出現改善，儘管整體市場情緒仍極度恐慌。
這一點很重要，因為從歷史上看，美國市場一直是比特幣價格轉折點的驅動力，尤其是在流動性轉變或宏觀經濟轉向期間。
https://x.com/KobeissiLetter/status/1994450463731675417
白銀與比特幣之間的相關性
白銀價格創下歷史新高本身就令人矚目。但其時機，再加上近期 Coinbase 溢價的上漲，又增添了一層有趣的心理因素。
從歷史數據來看，比特幣與白銀的相關性一直較低且波動較大。長期相關性通常在0到+0.3之間波動。它僅在宏觀經濟出現重大危機時達到峰值，並在加密貨幣特有因素佔據主導地位時大幅下降。
目前，比特幣和白銀顯然是脫鉤的。然而，這種脫鉤凸顯了一些重要問題。
當白銀價格強勁上漲而比特幣價格停止下跌時，這通常預示著恐慌性拋售的結束。
Coinbase Premium 的上漲趨勢與此相符。白銀的強勢顯示市場對耐用資產的需求更加旺盛。
隨著美元溢價重回正值區間，對比特幣的需求可能會恢復到先前消失的水平。
總而言之，這並不意味著這些活動在今天是有關聯的：它們之間並沒有關聯。
但這也意味著宏觀經濟狀況（利率、流動性、美元疲軟）開始再次支撐「另類資產」的流動。
Coinbase比特幣溢價轉正，白銀創歷史新高，這篇文章原刊於BeInCrypto網站。