繼上週五市場大幅下跌之後，比特幣繼續在看跌壓力下掙扎，交易員在經歷了近幾個月來最動蕩的一周後仍承受著巨大的壓力。儘管比特幣難以維持在10.5萬至10.6萬美元的區間上方，但黃金價格卻創下了歷史新高，這表明全球市場的不確定性日益加劇。傳統避險資產與風險資產之間的這種背離，促使投資者質疑宏觀經濟訊號的真正意義：它究竟是預示著經濟脆弱性加劇，還是資本的暫時性輪調。
在這種謹慎的環境下，一位知名鯨魚的驚人舉動引起了市場的關注。這位交易員因在上週 Hyperliquid 崩盤期間同時做空 BTC 和 ETH 而聞名，現在他正在對他之前獲利的資產進行多頭倉位，並施加了相當大的槓桿。
鯨魚的股價引發了人們對短期可能反彈的猜測。一些分析師認為，這可能標誌著做市商開始累積資本，尤其是在融資利率恢復和流動性正常化的情況下。然而，隨著比特幣技術面疲軟，宏觀經濟逆風加劇，交易員們的看法仍然存在分歧：這隻鯨魚是在押注早期反轉，還是僅僅在為下一次重大波動前的另一次波動做準備？
儘管存在未實現的損失，鯨魚仍翻倍
根據 Lookonchain 的分析，這位臭名昭著的「鯨魚」（0xc2a3）目前正經歷著戲劇性的逆轉。在改變策略並大量建倉比特幣和以太坊後，交易員之前 550 萬美元的盈利化為烏有，淨虧損 469 萬美元。儘管如此，鏈上數據顯示他仍在繼續增持 BTC 多頭部位，這表明他高度確信市場即將反彈，或者說，他承擔了高風險。
這位鯨魚目前的持倉量為1,260 BTC（約1.325億美元）和19,894 ETH（約7,440萬美元）。這些是Hyperliquid上最大的未平倉部位之一，交易員和分析師正在密切關注這些持股。有些人推測，其大舉增持表明了內部人士的信心或長期戰略眼光，而另一些人則警告稱，這可能僅僅反映了市場結構惡化背景下的過度樂觀情緒。
同時，比特幣價格持續向區間低點移動，收在略高於10.5萬美元的水平，短期投資者的獲利回吐與主要移動平均線匯合。股市持續的拋售壓力和持續的看跌情緒表明，市場尚未找到堅實的底線。
然而，這位鯨魚的行為再次引發了一場爭論：聰明的投資者究竟是為復甦做好準備，還是誤判了依然脆弱的市場。如果他們的判斷被證明是正確的，而比特幣價格穩定，這可能標誌著下一輪牛市前的關鍵累積階段。否則，損失可能會進一步加深，再次印證了比特幣宏觀經濟格局的波動性和不可預測性。
比特幣交易量激增，面臨每週暴跌
比特幣的周線圖顯示，其動能急劇轉變，價格在本周大幅下跌 8% 後，收盤於 105,800 美元附近。這次回調抹去了數週的漲幅，將 BTC 推至危險的 50 週移動平均線 (50MA) 附近，目前約為 101,700 美元，這一水平在歷史上一直是中期週期盤整期間的強勁支撐位。
這張圖表中最引人注目的是交易量的急劇增長，達到了2023年末以來的最高水平，這證實了最近的拋售是由大量的市場參與推動的。巨大的紅色成交量柱表明短期持有者普遍拋售，這與鏈上數據顯示的已實現虧損增加和交易所面臨巨大拋售壓力相一致。
如果比特幣能夠守住103,000美元至106,000美元區間並守住50週移動平均線（50週均線），則該結構可能維持在更廣泛的看漲延續模式中。然而，如果確認週收盤跌破該支撐位，則可能引發更深的回調，跌向100,000美元甚至97,000美元，即目前的100週移動平均線所在位置。
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