週四，加密貨幣市場情報提供者 IntoTheBlock 發布了一份報告，比較了去中心化金融 (DeFi) 領域賺取收益的最佳風險調整方法。
儘管有“幾乎無限數量的可組合策略”，該公司認為最佳解決方案是堅持“簡單策略”，即“只有少數不同的原語”。
透過 DeFi 賺錢的最佳方式
該公司強調的第一個策略是AMM流動性配置。
AMM 是一個自動化做市商。為了賺取收益，DeFi 用戶可以將資產存入各種交易對的 AMM 池中，為交易提供流動性。每當用戶使用該資金池在兩種資產之間進行交易時，存款人就可以從交易費用中獲得回報。
對於兩種資產價格相關性較低的交易對，AMM 回報往往會產生較高的報酬。然而，這些貨幣對資產的波動性也為投資者帶來了暫時損失的風險。
「隨著新資本加入池中，預期年化收益被稀釋，」IntoTheBlock 繼續說道。 “由於隨著更多資本進入資金池，預期回報會下降，因此有必要考慮資金池相對於資本部署的初始規模。”
另一個有前途的高回報來源是“遞歸借貸”，協議用戶可以利用借貸成本和協議激勵之間的差異來提供和借入相同的資產。與 AMM 池一樣，隨著策略中添加更多資本，回報率會下降，因此該公司建議在資產超過 300 萬美元時降低槓桿率。
評估 DeFi 的風險
然後是“監督貸款”，它結合了前面的兩種技術。使用者使用“非生產性資產”（例如 BTC）作為貸款抵押品，然後使用借入的資金購買“更俱生產性的資產”，在其他領域（例如 AMM 礦池）賺取收益。
這種策略的回報可能很低或淨負，因為借款利率通常會超過協議激勵，並帶來清算和價值損失的風險。
最後，該報告強調「槓桿質押」是一種為 ETH 或 SOL 等資產產生「平均」回報的策略，這些資產可以透過本地質押來保證各自區塊鏈的表現。
只要該資產的融資利率保持低於利率，該策略的回報就保持為正。回報隨著槓桿的增加而增加，年化年利率可能超過 10%，而簡單質押的回報通常為 2% 至 4%。
IntoTheBlock 警告稱：“在重新平衡和獲利了結方面，將這些策略結合在一起可能會產生一系列複雜的風險考慮因素。”