由於對全面市場崩盤和衰退的擔憂在全球市場蔓延，聯準會目前面臨越來越大的壓力，要求其在定於今天晚些時候舉行的下一次會議上降息並向金融體系注入流動性。
繼上週的劇烈拋售之後，利率交易員、債券櫃檯、機構基金和宏觀分析師都在為早期政策舉措做好準備。人們的反應是迅速、殘酷和持續的。
此次升級是在混亂的兩天期間出現的，這兩天市場出現了近期記憶中最嚴重的連續跌幅。週四和週五，美國股市大幅下跌，跌幅超過自 1987 年股市崩盤、2008 年金融危機或 2020 年第一波新冠疫情以來的任何一次跌幅。
摩根大通資產管理公司固定收益全球主管鮑伯·米歇爾在接受彭博社採訪時表示，白宮和聯準會「的表現就好像市場走勢不正常一樣」。鮑勃斬釘截鐵地說：“我們無法相信美聯儲會等到出現問題才做出反應。”
債券市場崩盤迫使交易員押注聯準會的緊急舉措
甚至在下一個預定的政策決定之前，投資人就已經開始消化聯準會的激進舉措。隔夜利率掉期現在顯示年底前預期降息125個基點，相當於五次降息25個基點。
就在一周前，僅進行了三次削減。現在，交易員押注聯準會有 40% 的可能性在短短幾天內（即 5 月 7 日之前）將關鍵利率下調 25 個基點。
急劇下跌反映出隨著唐納德·川普總統對關稅的恐慌蔓延，風險蜂擁而至，而川普並沒有表現出冷靜的興趣。週日晚上，他告訴記者：「暫時忘掉市場吧。」他還在 Truth Social Monday 上發文表示：
「油價下跌，利率下跌（行動緩慢的聯準會應該降息！），食品價格下跌，沒有通貨膨脹，」同時聲稱美國正在從面臨新關稅的國家「每週數十億美元」。川普隨後批評中國以提高34%的關稅進行報復，並稱其為「最大的濫用者」。他補充說：“我們過去的‘領導人’應該為允許這樣的事情以及更多的事情發生在我們的國家而受到指責。讓美國再次偉大！”
鮑伯表示，聯準會沒有時間再等了。他認為，在過去的三起類似的市場崩盤事件中——1987年、2008年和2020年——聯準會立即進行了大幅降息幹預。他警告說，儘管事情“看起來還不算混亂”，但這並不意味著系統沒有在表面之下崩潰。 「當你觀察私人信貸時，你會發現在一定程度上佔平均水平的百分比非常高，」鮑勃說。 「品質處於低端的公司正在苦苦掙扎。」他指出，借貸成本上升和經濟成長下降是一個危險的組合。
BitMEX 創辦人、長期宏觀交易員 Arthur Hayes 在社群媒體上發文稱，一旦波動率突破某一線，聯準會將別無選擇，只能介入。 「如果你想預測聯準會何時屈服並採取行動，請查看 MOVE 指數債券交易量，」阿瑟說。 “隨著價值的上漲，任何交易國債或融資公司債券的人都將被迫以更高的利潤出售。這是美聯儲將誓死捍衛的兩個市場。>140 遊艇時間！”
同時，鮑伯也引用了聯準會主席鮑威爾的話，批評了他上週五的言論。鮑威爾表示，央行仍認為通膨“較高”，並警告稱，關稅導致的物價上漲可能是“暫時的”，但仍需要監控。
鮑威爾明確表示，他不會因為市場下跌就急於降息。但鮑伯不相信這個邏輯。 「記住，他們談論的是不可避免的長時間延誤，」他說。 “所以現在他們說他們會等待事件得到回應，然後等待一成不變的長時間延誤發生？我不這麼認為。”
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