美國股市散戶的恐慌情緒已達到二十多年來的最高點。 ROBO的看跌/買權比率至少二十年來首次躍升至1.0。
該數值已超過2008年金融危機期間創下的0.91的峰值，以及2020年疫情引發的市場崩盤期間達到的0.95。自去年12月以來，該比率已翻了一番，創下自2022年熊市開始以來的最大漲幅。
《科貝西通訊》指出：“這份報告追踪了零售期權的買單情況，目前的數據顯示，零售交易者買入的看跌期權和看漲期權的數量幾乎相等……這個市場的恐慌情緒正在過度蔓延。”
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CNN恐懼與貪婪指數也證實了市場情緒，指數跌至23，接近極度恐懼的門檻。
空頭部位達到異常極端水準。
此次飆升正值美國所有主要股指的空頭部位普遍增加之際。根據全球市場投資人（Global Markets Investor）的數據顯示，標普500指數的空頭部位中位數目前約為3.7%，創11年來新高。
那斯達克100指數的空頭部位已達約2.7%，創六年來新高。羅素2000指數的空頭部位則徘徊在5.0%左右，為15年來最高水準。
上一次三大指數同時出現如此高的空頭部位，還要追溯到2010-2011年的歐洲債務危機。這種趨同現象意義重大，因為它顯示看跌情緒已經蔓延到多個產業或市值板塊之外。
帖子還補充說：“自 2024 年年中以來，這三大指數的空頭頭寸均大幅增加，2026 年還將進一步加速增長。”
根據 BeInCrypto 最近的一份報告， 對沖基金做空全球股票的速度達到了 13 年來的最高水平，賣空規模與買入規模之比為 7.6 比 1。
散戶極度恐慌、恐慌與貪婪指數接近極端水平，以及機構投資者大量做空，三者同時存在，造成了顯著的市場不對稱。即使是溫和的利多因素，也可能引發多個指數的強制平倉，進而引發快速且可能無序的反彈。
系統性基金正在為美國股市可能出現的空頭擠壓做準備：
根據高盛的估計，系統性宏觀基金的全球股票淨多頭部位已縮減至約 1,800 億美元，在 10 家基金中僅排名第 3.3 位。
美國份額約為1000億美元，屬於最低之列… pic.twitter.com/Prnq2BSQ0O
— 全球市場投資者 (@GlobalMktObserv) 2026年4月6日
反對的聲音越來越強，但還需要一個催化劑。單憑市場情緒不足以扭轉市場趨勢。關鍵問題在於，當下的恐慌情緒反映的是真實存在的根本性惡化，還是由恐慌情緒高峰期的心理所導致的過度反應。
美伊之間不斷升級的緊張局勢若能解決，可能會帶來宏觀經濟衝擊，進而扭轉局勢。但目前，由於沒有緩和的跡象，市場仍處於極度恐慌和潛在逆轉之間的僵局。
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