本文作者為Mercuryo首席商務長Arthur Firstov，Mercuryo是全球領先的加密貨幣支付基礎設施供應商。 Arthur在穩定幣、數位銀行以及Web3與傳統金融融合領域擁有豐富的經驗，是一位備受認可的專家。本文借鑒了他與包括Circle、Coinbase、Mastercard、Revolut和Polymarket在內的300多家公司合作的經驗和見解。
隨著數位資產市場擺脫投機階段走向成熟，全球金融正邁入一個以互通性、合規性和普惠性為特徵的新階段。在2025年新加坡Token2049大會上，Arthur Firstov闡述了金融體系的下一個發展階段如何彌合去中心化金融（DeFi）與傳統金融機構之間的鴻溝。
對話聚焦於一個看似簡單卻意義深遠的觀點：加密貨幣世界和傳統金融世界不再是平行宇宙，它們正在融合，旨在為機構投資者和散戶投資者建立便利、高效、透明的全球市場。
數位資產時代的支付水平
「穩定幣正在成為新的金融科技，」Firstov說道，他認為在未來幾年裡，每家金融科技公司實際上都會變成一家穩定幣公司。
數據也印證了這一發展趨勢。近期研究表明，截至2025年，穩定幣支付交易額已達約194億美元，預計到2030年將超過1兆美元（僅考慮新興支付應用場景，不包括投機交易）。同時，麥肯錫估計，穩定幣在所有應用場景下的總交易量已超過27兆美元，預計在本世紀末超越傳統支付網路。
這一增長凸顯了討論的焦點已經從「加密貨幣交易」迅速轉移到「數位結算平台」。
「實際上，用戶體驗非常流暢。用戶可以使用借記卡或 Apple Pay 購買數位資產，將其轉換為穩定幣，在幾秒鐘內向全球匯款，並將資金提現到銀行帳戶，」Firstov 解釋道。
這種簡單性背後是一個不斷壯大的錢包、金融科技公司和全球支付系統網絡，它們共同協作，推動即時、無國界轉賬，這是現代經濟中數位資產結算新水平的基礎。
從懷疑到規模化：Klarna、Tempo 和新曲目
這種轉變真實存在的最明顯跡象之一，來自一些直到最近還與加密貨幣毫無關係的名字。
2025 年末，以「先買後付」服務而聞名的瑞典數位銀行 Klarna 宣布推出 KlarnaUSD，這是其首個以美元計價的穩定幣，基於 Tempo，Tempo 是由 Stripe 和 Paradigm 開發的專注於支付的新型區塊鏈。
KlarnaUSD 透過 Bridge（Stripe 旗下公司）的 Open Issuance 平台發行，目前處於測試階段，計劃於 2026 年在 Tempo 主網上全面上線。 Klarna 明確表示，此舉旨在：
避免成本高且耗時的跨境支付途徑
——利用每年1200億美元的跨國費用池
– 透過更便宜、更可編程的軌道交通工具為超過 1 億現有客戶提供服務
對弗斯蒂托夫來說，這種合作關係正是「彌合差距」在實踐中的意義所在：
「當像 Klarna 這樣的數位銀行在支付區塊鏈上推出穩定幣時，這就不再是‘加密貨幣用戶交換代幣’的問題了，而是傳統支付公司悄悄地基於穩定幣二進製文件重寫其支付堆疊的問題。”
像 KlarnaUSD 在 Tempo 上的走勢與 PayPal 的 PYUSD 和其他機構主導的實驗屬於同一類別：它們處於早期階段，受到控制，並且高度合規，但它們揭示了該行業期望真正的增長來自哪裡。
誰在使用它？為什麼？
「數位資產受眾通常由區塊鏈愛好者和開發者組成，他們正在推動該領域的創新，」Firstov 說。
但他補充說，現在的使用者群體遠遠超出了科技圈內人士：
數位遊牧者如何跨國管理收入
——有海外親屬並寄匯款的人
——為全球的創業者和自由工作者提供報酬
經驗豐富的用戶正在探索新的數位資產產品和收益機會。
使用者群體的多樣性反映了獲取管道的日益多樣化。在拉丁美洲和東南亞，當地貨幣往往波動劇烈，穩定幣越來越多地被用作日常銀行服務的替代方案，而不是投機資產。
宏觀經濟數據凸顯了這項轉變。全球穩定幣供應量已超過3000億美元，顯示它不再是小眾領域。同時，Protocol Theory（與Mercuryo合作）的最新研究表明，在美國，只有12%的成年人認為網路錢包適合他們的生活，而認為傳統數位錢包適合的成年人比例高達64%。這一差距既凸顯了用戶在使用網頁錢包時仍存在一些障礙，也展現了將自助託管體驗打造得像人們日常使用的應用程式一樣便捷的巨大潛力。
流動性、基礎設施和市場波動
「如今真正的戰場是基礎設施，」菲爾斯托夫堅持說。 “使用哪條鐵路並不重要；重要的是鐵路能夠全天候、全球性地運營。”
近期報告證實了這一點：B2B穩定幣交易的支付量已從2023年初的每月不足1億美元躍升至2025年初的每月超過30億美元。這種成長需要強而有力的資金幹預措施。
多鏈調控
即時路由
– 強而有力的全球合規和製裁控制
機構層面的託管和可驗證性
像KlarnaUSD在Tempo平台上的應用案例就很有啟發意義。 Tempo是一個專門為支付而設計的平台，Klarna並非將其作為行銷噱頭，而是為了大規模降低商家和用戶的交易成本。
同時，機構投資者也開始更廣泛地意識到這一點。到2028年，代幣化實體資產（RWA）的規模可能達到2萬億美元，而穩定幣則作為底層“管道”，在市場和工具之間轉移價值。 Firstov指出，ETF式的資金流動、基於數位資產代幣（DAT）的流動性通道以及受監管的二進位文件，都是未來發展趨勢的早期跡象。
用戶“黃金時代”
「我們正步入用戶的黃金時代，」弗斯蒂斯托夫說。 「最大的金融機構和區塊鏈平台現在都在爭奪分銷管道。因此，用戶可以以接近零費用和幾乎沒有溢價的方式訪問新的金融產品和市場，從穩定幣到代幣化資產。”
這話說得有些大膽，但數據卻能佐證。據報道，與傳統的代理銀行服務相比，使用基於穩定幣的系統進行跨境轉賬，成本最多可降低 99%。隨著 Klarna、PayPal、Stripe、Revolut 等公司紛紛推出基於穩定幣的系統，市場格局正從早期採用者轉向全球規模化。
事實上，用戶從機構競爭中受益：更便宜的轉帳、更快的支付以及獲得新產品的機會，而大部分工作是在幕後，在基礎設施方面完成的。
最後一擊
亞瑟·弗斯托夫和他的同事發現自己正處於一個罕見的轉折點。去中心化金融（DeFi）、穩定幣和機構金融的整合預示著一個未來：資金可以隨時隨地、即時且低成本地流動。
曾經看似兩個截然不同的世界——一邊是加密貨幣，另一邊是銀行和金融科技公司——如今正迅速融合為一個單一的、可程式化的金融體系。 KlarnaUSD 在 Tempo 平台上的案例就是一個具體的例子；下一波浪潮將帶來更多銀行、更多穩定幣以及更多類似模式的代幣化資產。
隨著底層基礎設施的成熟、流動性的增強以及監管環境的日益明朗，可程式貨幣的願景不再僅僅停留在理論層面。如今的使命不僅是創新，更是普惠金融，確保從阿根廷的零售用戶到紐約的對沖基金，每個人都能參與同一個基於數位資產的經濟體系。
文章《穩定幣的野外應用：當金融科技發現可程式貨幣》最初發表於BeInCrypto 。