Better Markets 執行長丹尼斯·凱萊赫(Dennis Kelleher) 透露，如果在 Ripple 與美國證券交易委員會 (SEC)之間的法律訴訟中上訴，誰最有可能獲勝。雙方均沒有上訴計劃，但仍有可能上訴。
SEC 有 90% 的機會贏得上訴
Kelleher 在 X（以前的 Twitter） 貼文中提到，SEC 在針對 Ripple 的長期法律訴訟中，有 90% 的機會在上訴中獲勝。 Better Markets 執行長解釋說，法官 Analisa Torres 推翻了“90 年的法律”，她裁定機構投資者而非散戶投資者受到證券法的保護。他也表示，其他法官選擇不遵守裁決。
凱萊赫引用了托雷斯法官去年的裁決，其中他裁定 Ripple 的 XRP 機構銷售是投資合同，而他裁定程序化銷售不是。這項裁決是 SEC 如果最終這樣做的話可能會上訴的裁決之一，因為托雷斯法官的裁決與委員會關於 XRP 是一種證券的論點相悖。
同時，Ripple 首席法律官 (CLO) Stuart Alderoty相信，如果 SEC 對判決提出上訴，他的公司將再次取得勝利。 他暗示SEC 贏得上訴的機會只有 10%，並透露 Ripple 打算支付託雷斯法官因違反證券法而判給加密貨幣公司的1.25 億美元。
阿爾德羅蒂此前曾提到，他不會建議 SEC 上訴，而且如果委員會是“理性行為者”，則不必這樣做。鑑於 Ripple 已明確表示打算支付罰款並繼續開展業務，因此 Ripple 似乎不太可能對法院的裁決提出上訴。
澄清誤解
與凱萊赫聲稱其他法官拒絕了托雷斯法官的裁決相反，值得一提的是，艾米·伯曼·傑克遜法官在對幣安美國與美國證券交易委員會之間的案件進行裁決時採用了托雷斯法官的做法。傑克森法官駁回了美國證券交易委員會關於幣安幣（BNB）二次銷售屬於投資合約的論點。
他也否認了加密貨幣本身就是證券的說法。同時，兩位法官都提到了Howey 測試，以證明加密代幣不能被歸類為證券，並且它們被視為投資合約的唯一方式是它們的出售方式。
這就是為什麼托雷斯法官裁定 Ripple 向機構客戶出售 XRP 是投資合同，因為這些投資者可能會期望收益。另一方面，透過二級銷售購買這些代幣的散戶投資者不知道他們是從誰那裡購買的，也無法期望從購買中獲得收益。
封面圖片由 Dall-E 提供，Tradingview 圖表