本週，由於大型對沖基金以數月未見的速度撤資，比特幣再次面臨拋售壓力。
Farside Investors 的報告顯示，現貨比特幣ETF在周四遭遇了約 8.66 億美元的贖回，這一劇烈波動也發生在美國政府在關閉43 天后重新開放之後。
這些基金的資金外流引起了交易員的關注，他們預計一旦政治不確定性消除，市場反應將會更加強烈。
大規模提款衝擊主要比特幣基金
根據最新數據，這波資金外流標誌著美國上市的現貨比特幣ETF連續第二個交易日下跌。
SoSoValue 的另一項數據顯示，同一天有近 8.97 億美元資金流出這些產品，顯示機構交易員普遍撤資。
這一轉變令一些市場觀察家感到驚訝，因為 ETF 資金流入是 2025 年初比特幣強勁增長的主要驅動力。
6 到 12 個月前進入比特幣市場的人，其成本基數接近 94,000 美元。
就我個人而言，我認為只有跌破那個水平才能確認熊市週期。我寧願等待，也不願妄下結論。 pic.twitter.com /i9a5M0xnMW
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 2025 年 11 月 14 日
CryptoQuant 的 Ki Young Ju 警告稱，如果比特幣跌破 94,000 美元，整體上漲趨勢可能會減弱。他認為 94,000 美元是過去 6 到 12 個月進入市場的持有者的平均購買水準。
儘管市場壓力巨大，XRP底部依然閃耀。
在比特幣基金表現低迷之際，一種新的山寨幣產品卻逆勢而上，表現異常強勁。據彭博ETF分析師 Eric Balchunas）稱，Canary Capital XRP ETF（XRPC）首日交易量達到5,800萬美元。
這個數字勉強超過了今年稍早 Solana ETF 籌集的 5,700 萬美元，但仍然是 2025 年約 900 隻 ETF 發行中規模最大的。
報導也指出，以太坊 ETF 週四遭遇 2.59 億美元的資金贖回，而 Solana ETF 則連續 13 天流入資金，新增資金 150 萬美元。
對降息的疑慮加劇了崩盤。
週五，比特幣跌破 10 萬美元大關，截至美國東部時間凌晨 12 點（格林尼治標準時間 5 點），價格穩定在 96,900 美元左右。隨後，受市場對聯準會 12 月降息的微弱預期提振，比特幣盤中一度觸及 96,650 美元的低點。
市場目前預期在 12 月 10 日至 11 日的會議上降息 25 個基點的可能性約為 45%，低於前一周的 63%。
政府停擺導致官方通膨和就業數據出現缺口，使得聯準會可參考的訊號減少，也讓市場參與者對承擔風險保持謹慎。
加密貨幣進入週末，市場情緒複雜
機構需求已經降溫，資金持續外流和國債購買速度放緩都證明了這一點。一些分析師認為，市場已經悄悄進入熊市數月之久。
Bitwise 的 Hunter Horsley 表示，儘管更廣泛的風險市場幾乎沒有提供支撐，但經濟衰退可能比許多人認為的更接近結束。
另一些人則警告說，ETF持續遭到拋售可能會延長比特幣的下跌勢頭，而比特幣的下跌趨勢目前已進入第三週。
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