比特幣正步入一個新時代，其價格波動已無法再用加密貨幣本身固有的事件來解釋。相反，比特幣與全球經濟週期的連結日益緊密，並對機構部位的變化做出反應。隨著市場的成熟，比特幣的表現不再像投機異常現象，而更像是對宏觀經濟趨勢高度敏感的資產，其漲跌取決於更廣泛的經濟趨勢。
流動性週期比加密貨幣敘事更能驅動比特幣的發展。
經濟週期與比特幣之間的關聯性從未如此明顯，最新的圖表更是讓這種連結難以忽視。 根據知名加密貨幣新聞分析師 CryptosRus 在 X 論壇上表示，這張圖表將比特幣的價格走勢與更廣泛的宏觀經濟週期疊加在一起，其一致性幾乎令人震驚。
目前，比特幣似乎正接近週期性低點，與以往宏觀經濟週期的低點相呼應。這種形態的有趣之處在於拋物線前的階段，該階段的持續時間已達到比特幣歷史上的最高紀錄。如果這種模式持續下去，下一個主要擴張階段可能比預期來得更快。
市場正步入一個重要的轉捩點。 Glassnode 的聯合創始人 Swissblock 和 censeAG 以及 Negentropic 表示，美國財政部一般帳戶 (TGA) 的資金流失始於 11 月 14 日，而其流動性變化歷來比比特幣提前一周左右。在 2019 年政府停擺期間，比特幣觸底反彈，並在 12 天內開始回升，流動性也隨之恢復正常。
近期流動性緊縮情勢最為嚴峻，其全面影響在本週顯現。政府重新開放約1500億澳元的TGA超額流動性，大大促進了其進入市場。由於政府停擺期間經濟數據暫停發布，短期升值受到不確定性的影響。
同時，英偉達下週的業績報告將提供另一個明確的風險訊號。 「最糟糕的擠壓時期可能已經過去，情況正在好轉。耐心是關鍵，」Negentropic 指出。
政府注入流動性可以緩解人們對經濟衰退的擔憂。
LondonRealTV的創始人兼主持人布萊恩·羅斯也概述了當前的市場形勢，他指出聯準會已正式宣布結束量化緊縮（QT）。同時， 美國政府正在重啟經濟，並直接向市場釋放超過1,000億美元的累積流動性。布萊恩表示，目前市場對比特幣的情緒已跌至多年來的最低點。
短期來看，市場擔憂的是可能引發衰退的就業數據；而中期來看，這些數據可能成為流動性催化劑。然而，只要沒有出現突發事件，市場就能承受負面數據。這是一種既有絕望情緒又有新鮮資金湧入的奇特組合。從歷史經驗來看，極度悲觀情緒加上流動性注入，往往是市場反彈的完美先決條件。