1月14日，比特幣價格突破97,000美元，達到去年11月以來的最高點。
此舉是由於眾所周知的歷史價格趨勢出現了明顯的偏離，導致分析師懷疑市場的基本結構是否正在改變。
偏離歷史節奏
據分析師Egrag Crypto稱，十多年來，比特幣的年度價格K線圖都遵循著一個簡單且重複的模式：連續三年上漲，然後一年下跌。這種模式與四年一次的減半週期相吻合，減半後的第一年通常是牛市。
Egrag指出，本輪週期已經打破了這種節奏。 2023年至2025年的走勢為綠、綠、紅，偏離了過去週期中預期的綠、綠、綠、紅模式。這位市場觀察家認為，2026年以上漲收尾的機率為55%至65%，並將2025年的紅色K線解讀為降溫階段，而非更廣泛的反轉。
這一觀點基於一系列確認訊號，包括月線收盤價強勢突破 105,000 美元區域、價格穩定在 90,000 美元附近的宏觀區間上方，以及在高時間框架內展現出的強勁動能。 Egrag 預測 2026 年的跌幅為負 35-45%，這意味著價格將進入長期盤整階段，而非暴跌，且波動幅度更大，走勢也更為緩慢。
這場辯論呼應了圖表分析師PlanB的觀點。 PlanB曾在X雜誌撰文指出，四年周期不應與存量流量模型混淆。他認為，雖然減半後的第二年通常會呈現上升趨勢，但2025年顯然打破了這個規律。
PlanB補充說，庫存流量比反映的是一個週期內的平均價格，而不是峰值或谷值，並指出當前週期的平均價格約為90,000美元，遠高於上一個週期的34,000美元。
價格走勢與持倉行為
根據 CoinGecko 的數據，截至發稿時，比特幣交易價格略低於 97,000 美元，比前一天上漲約 2%，週漲幅接近 8%，過去一個月漲幅約 12%。
短短幾天內，價格就從略低於 9 萬美元上漲到 接近9.8 萬美元，重新奪回了幾個先前的阻力位。在資產價格重回 95,000 美元區域後，像 Ted Pillows 這樣的分析師現在 將50 週均線（EMA）附近的 97,500 美元作為技術控制點。
短期持有者依然反應更為迅速。 Darkfost 報告稱，隨著比特幣價格反彈至 97,000 美元附近，單日就有超過 40,000 個比特幣的利潤被轉移到交易所，這表明在 2025 年底的調整之後，市場仍保持謹慎。
相反，比特幣的市佔率已飆升至 57% 以上，而大多數主流山寨幣則表現落後，這增強了比特幣在復甦期間的相對優勢。