比特幣近期的價格表現反映市場承壓，看跌訊號不斷增強。 BTC難以維持其上漲勢頭，短期內回調前景更加明朗。
扭轉這種趨勢需要投資人保持耐心，也需要宏觀經濟環境的改善。目前，比特幣似乎只具備其中一個有利因素。
比特幣持有者正在獲利，但他們尚未出售。
鏈上情緒指標凸顯了新比特幣參與者的壓力。 「短期持有者未實現淨盈虧」（STH-NUPL）圖表顯示，自2025年11月以來，新投資者一直處於未達到淨虧損狀態。這種持續下跌表明短期持有者的信心下降，而這通常與市場調整有關。
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從歷史經驗來看， 比特幣價格一旦回升並維持在短期投資者成本價之上，便會進入持續上漲趨勢。就當前週期而言，這一門檻約為 98,000 美元。在比特幣重回這一水平之前，短期投資者群體仍將處於低迷狀態，這限制了他們採取激進的風險策略，並加劇了謹慎的市場情緒。
持續的負STH-NUPL指標表明，每當價格試圖反彈時都會出現派發壓力。新投資者往往會在反彈階段接近損益平衡點時平倉。這種行為會限制上漲動能並延緩趨勢反轉，因此98,000美元是恢復市場信心的關鍵心理和技術水平。
舊的比特幣錢包或許也有發言權。
宏觀經濟動能指標表明，比特幣正進入降溫階段，而非投機擴張階段。熱門資本的份額已從37.6%降至35.5%，接近其統計區間的下限。這項變更顯示短期投機活動減少，而更成熟、更有耐心的資本的影響力日益增強。
長期持有者持續增持比特幣，並增強了市場的結構穩定性。他們長期持有比特幣的行為在歷史上限制了市場回調期間的下跌波動。這種增持為比特幣提供了關鍵的支撐基礎，有助於防止無序下跌，即使短期需求減弱。
比特幣價格能避免回檔嗎？
比特幣正在形成一個短期傾斜雙頂形態，這種結構通常預示著熊市將延續。雖然此類形態往往預示著下跌，但更廣泛的宏觀因素和鏈上因素降低了立即出現劇烈拋售的可能性。長期投資者的支持仍然是抑制大幅下跌的因素。
比特幣目前守住了 90,914 美元的 38.2% 斐波那契回檔位上方。從該區域反彈可能有助於穩定價格走勢。守住這一支撐位後，比特幣預計將回升至 94,000 美元附近，這將削弱雙頂結構，並延緩看跌形態的確認。
然而，下行風險依然很高。 Coin Bureau聯合創始人尼克·帕克林(Nic Puckrin)告訴BeInCrypto，隨著格陵蘭島週邊地緣政治不確定性的加劇，比特幣價格可能跌破9萬美元。
「從現在開始，除非買家入場，否則比特幣價格可能會進一步下跌，88,000 美元附近有強勁支撐。目前，小幅反彈已將比特幣價格推回 93,000 美元上方，但這並不算什麼重大反彈……比特幣是否會遭遇更深的拋售，取決於當持倉價是否會下跌 90,000 美元，這可能導緻美國市場開倉
如果情況屬實， 比特幣價格大幅跌破90,000 美元，那麼雙頂形態中預期的 6% 跌幅將會顯現。這種情況預示著價格將下探至 86,558 美元。 23.6% 的斐波那契回檔位在 86,987 美元，該價位先前曾被測試為支撐位。跌至該區域將否定看漲觀點，並確認進入更深的回檔階段。