歐洲央行總裁拉加德認為，全球經濟陷入嚴重困難，瀕臨衰退。
他將其與 1920 年代進行了比較，當時經濟不穩定和糟糕的決策導致了大蕭條。
但這一次，造成問題的不僅是一件事。這是災難的帽子戲法。
我們經歷了 1920 年代以來最嚴重的流行病、二戰以來歐洲最嚴重的衝突以及堪比 1970 年代石油危機的能源危機。
供應鏈混亂，全球貿易步履蹣跚，我們看到世界正在努力跟上技術發展的步伐。
同樣的問題，新世紀
20 世紀 20 年代，各國堅持金本位制，做出了一些愚蠢的決定，導致通貨緊縮和銀行倒閉。
每個人都感到害怕並開始關閉經濟，這只會讓事情變得更糟。
這就是我們如何走向「經濟民族主義」的，這只是一種奇特的說法，表示各國開始考慮自己並停止與其他國家的貿易。
這是一場災難。
但幸運的是，正如克里斯汀所指出的：
“今天，我們比我們的前任更有能力應對這些結構性變化。”
克里斯汀談到的大問題之一是通貨膨脹，疫情後通貨膨脹變得瘋狂。供應鏈遭到破壞，烏克蘭戰爭導致能源價格飆升。
因此，歐洲央行去年不得不介入並開始升息，以控制局勢。
它奏效了。或多或少。
歐元區通膨率於2022年10月達到10.6%的峰值，但隨後於2023年8月降至2.2%。
很少有通膨下降得如此之快而又沒有一群人失業的情況。但不知怎的，他們成功了。事實上，自 2022 年底以來，歐元區新增了 280 萬人找到工作。
威脅性的殖利率曲線
然後是殖利率曲線，我認為它就像預測經濟衰退的水晶球。
通常情況下，長期債券的收益率高於短期債券，因為投資者希望透過更長時間地持有資金來獲得更多回報。
但當短期收益率較高時，就意味著投資者認為事情會變壞。自1980年以來，這種所謂的「逆轉」在美國每次經濟衰退之前都會發生。
兩年多來，短期債券的殖利率高於長期債券。幾週前情況恢復正常，儘管這不是好消息。
儘管如此，美國股市表現得好像一切都很好。聯準會剛降息50個基點，標普500指數再創新高。
聯準會主席鮑威爾表示，美國經濟「基本上表現良好」。但對殖利率曲線有信心的經濟學家卻不這麼認為。他們認為美國崩盤只是時間問題。
誰能責怪他們呢？你看到它的國債狀況了嗎？
日本的角色
同時，日本也有自己的問題。日本央行 (BoJ) 決定將短期利率維持在 0.25%，表示經濟正在緩慢復甦。
但他們也承認，未來還有很多不確定性。
他們發表聲明稱，預計經濟將繼續高於潛在成長率。基本上，人們花費更多，這很有幫助。
日本央行甚至改善了對私人消費的看法，這意味著即使價格上漲，人們也會購買更多商品。這有助於日圓兌美元匯率穩定在 142.3 日圓。
然而，大多數經濟學家認為，日本央行今年將再次升息，最快可能在下個月。他們不冒險，尤其是在全球範圍內發生一切的情況下。