3月份歐元區通貨膨脹率飆升，主要原因是整個歐洲大陸能源成本上漲，而波斯灣持續的衝突進一步加劇了這一局面。
消費者物價年比和季比均上漲，加劇了人們對歐洲央行可能在4月或之後升息的預期。
能源價格上漲是因為能源成本高昂所造成的。
2 月下旬，美國和以色列對伊朗發動突襲，導致能源供應和市場突然中斷，歐元區能源價格本月飆升。
根據歐盟統計局週二發布的初步數據（由地區媒體通報），3月年通膨率躍升至2.5%。
2月該指標為1.9%，略低於法蘭克福央行設定的2%的目標。
根據歐洲新聞台報道，歐元區各國的消費者物價較上季上漲 1.2%，這是自 2022 年 10 月以來最大的月漲幅。
不難找出主要因素：本月能源通膨率年增 4.9%，而上個月則下降了 3.1%。
這意味著戰爭開始後的頭幾週，總支持率上升了 8 個百分點，伊斯蘭共和國對此的回應是有效地封鎖了霍爾木茲海峽。
在導致油價飆升的衝突之前，後者承擔了全球約 20% 的石油和天然氣運輸的過境運輸。
布蘭特原油價格已突破每桶 100 美元，3 月上漲了 50%，而天然氣目前在歐洲的售價比一年前高出 80%。
據荷蘭國際集團(ING)經濟學家伯特·科林(Bert Colijn)稱，歐洲通貨膨脹「完全是由於能源價格上漲造成的」。他總結道：「加油站的油價是罪魁禍首。」Euractiv 引述他的話說。
在歐元區國家中，克羅埃西亞的通貨膨脹率最高，為4.7%，立陶宛緊追在後，為4.5%。愛爾蘭的通貨膨脹率為3.6%，而西班牙和希臘的通貨膨脹率均為3.3%。
作為歐元區經濟引擎的德國，通膨率為2.8%，比2月高出0.8個百分點。義大利通膨率維持在1.5%不變，而法國的通膨率則低於平均水平，為1.9%。
與此同時，歐盟統計局的初步估計顯示，剔除能源和食品價格以及酒精和菸草價格的核心通膨率本月實際上有所下降，從 2.4% 降至 2.3%。
同時，服務業通膨也略有放緩，從 3.4% 降至 3.2%，非能源工業品價格也從 0.7% 降至 0.5%。
歐洲央行應對高通膨的措施仍不明朗。
分析師目前正試圖預測歐洲央行（ECB）是否會在未來幾個月再次升息。儘管許多人預計年底前貨幣政策將收緊，但監管機構短期內將採取何種行動尚不明朗。
上週，克里斯蒂娜·拉加德總統承認，即使匯率短暫高於目標值，也可能成為貨幣當局幹預的理由。
但他強調，歐洲央行將基於可靠數據而非預測做出決定。歐洲央行管理委員會下次會議定於4月30日舉行。
荷蘭國際集團(ING)的科林(Colijn)表示，隨著戰爭持續及其造成的破壞，核心通膨和整體通膨全面上升的可能性越來越大。他評論道：
“鑑於中東衝突的演變存在很大的不確定性，許多通膨情景仍然有可能發生，因此歐洲央行保持最高警惕是正確的。”
法國巴黎銀行經濟學家斯特凡·科利亞克和紀堯姆·德里安認為，第二季核心通膨將維持穩定，油價將持續高於每桶100美元。如果這種情況發生，歐洲央行可能在6月開始收緊貨幣政策，並在秋季之前升息75個基點。
據歐洲經濟專員瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯稱，今年的通貨膨脹率可能超過 3%，而 2026 年和 2027 年的產出成長率可能仍低於 1%。
“目前前景充滿不確定性，”他上週五對媒體表示，並警告說：“很明顯，我們面臨滯脹衝擊的風險。”
有鑑於此，歐洲央行如今面臨著與2022年（烏克蘭戰爭爆發之年）同樣的困境：要麼收緊貨幣政策以抑制通膨預期，要麼在經濟疲軟的情況下維持利率不變。
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