Momentum Finance 曾經主要以去中心化交易所 (DEX) 而聞名，如今已實現轉型，將自己定位為 Sui 生態系統中一個成熟的「金融作業系統」(FOS)。這一轉變代表著一種超越簡單代幣交易所的願景，旨在為下一個代幣化金融時代建立基礎設施。
為了了解這一演變背後的策略，從三層架構到機構網關Momentum X ，我們與Momentum Finance 的創始人 ChefWEN坐下來討論公司的願景、主要產品以及彌合傳統金融和去中心化金融之間差距的途徑。
願景與架構：建構金融營運體系
Momentum Finance 自從最初以「金融作業系統」的身份推出以來，已經發生了巨大的變化。您能解釋一下這轉變背後的願景嗎？
ChefWEN：我們的願景源自於一個簡單的觀察：DeFi 仍然是一堆碎片化、自成體系的應用程式的集合。為了觸及下一個十億用戶，它需要現代作業系統的凝聚力和可靠性。 Momentum 正在建構這一基礎層。
我們最初以去中心化交易所 (DEX) 起步，是因為流動性是金融的核心。但心臟需要循環系統。我們的「金融作業系統」恰好提供了這一點：一個無縫互聯的層，讓協議能夠獲取深度流動性、管理其資金，甚至發行自己的代幣，所有這些都建立在安全且可擴展的基礎設施之上。我們不僅僅是一個代幣交易的平台；我們是建構未來金融的平台。
為什麼 Momentum Finance 選擇 Sui 作為其核心基礎設施，特別是考慮到其他鏈的成熟度？
ChefWEN：這是一個策略決策，而不僅僅是技術決策。我們評估了現有的區塊鏈，發現它們的可擴展性限制和高昂的費用最終將限制我們開發應用程式的複雜程度。 Sui 以其以物件為中心的模型和 Move 語言為核心，專為我們設想的複雜、高吞吐量的金融操作而設計。
其優勢顯而易見：近乎即時的最終確定性，帶來無縫的使用者體驗；隨著需求成長的水平可擴展性；以及 Move 固有的安全特性，這些特性對於管理實際價值至關重要。對於金融作業系統而言，底層鏈必須具備高效能和安全性。 Sui 提供了這項無與倫比的基礎，使我們能夠從頭開始建立一個更有效率、更安全的系統。
能詳細描述一下 Momentum 的三層架構嗎？
ChefWEN：沒錯。你可以把它想像成一塊電池，連結新舊金融世界，創造出一個自我維持的成長引擎。
- 流動性水準：這是我們的核心，由我們高效率的去中心化交易所 (DEX) 提供支援。它確保深度且可持續的流動性是一切的基礎。
- 堆疊層：這是我們成為「作業系統」的地方。它包括用於協議的財務工具、用於安全資產管理的 MSafe 以及我們的代幣生成實驗室。這一層提供必要的「應用程式」和服務，使其他人能夠在 Sui 上創建和管理自己的財務操作。
- TradFi 橋 (Momentum X)：這是我們的網關。它是一個合規的、機構層級的層，允許傳統金融連接到我們的 DeFi 生態系統，帶來資本和合法性。
這些層級並非孤立存在，它們構成了一個強大的回饋循環。高流動性吸引協定加入我們的 Stack，而強勁的 Stack 透過 Momentum X 吸引機構用戶，進而提升流動性。這是一個良性循環。
關鍵產品與策略：保護數位財務
您的平台專注於 MSafe 和 Treasury Tools。目前，您在去中心化專案中面臨哪些具體挑戰？
ChefWEN：如今去中心化專案的主要痛點在於營運脆弱性。許多項目擁有價值數百萬美元的資金，但卻使用不可靠、資訊不透明且易受人為錯誤或攻擊的多重簽名錢包進行管理。現代公司不會接受這種程度的營運風險，DeFi 協議也是如此。
我們的財務工具透過提供專用的鏈上財務管理儀表板、複雜的收益策略、可靠的支付流程和透明的財務報告來解決這個問題。我們整合的 MSafe 提供了更安全、更直觀的多重簽名標準。這些工具共同將專案的財務從靜態的風險資產轉變為動態、高效且安全的財務引擎。我們為協議提供了任何成熟公司都期望的有效管理和部署資本的工具。
你們以機構為中心的 Momentum X 的策略目標是什麼？
ChefWEN： Momentum X 的存在是為了解決機構 DeFi 應用的「最後一哩路」問題。機構無法在充滿監管灰色地帶和重大風險的環境中運作。在投入大量資金之前，他們需要合規、清晰和安全的託管解決方案。
Momentum X 將充當必要的合規層和網關，提供 KYC/KYB 整合、授權託管合作夥伴以及清晰的法律框架等功能，使傳統金融能夠安全地參與我們深度流動性池。它並非獨立的產品，而是連接 TradFi 龐大資本基礎與我們平台上 DeFi 創新（尤其是 Sui）的安全橋樑。
您認為您的主要競爭對手是誰？您的「護城河策略」是什麼？
ChefWEN：好問題。乍一看，您可能會提到 Sui 上的其他 DEX，甚至是跨鏈流動性中心。但我們真正的競爭對手是整個傳統金融基礎設施以及 DeFi 本身的碎片化。
我們的護城河不只是一個功能，更是我們整合生態系統的力量。競爭對手可以複製去中心化交易所 (DEX)，但要複製一個深度整合的流動性層、一個全端產品套件（Stack Layer）以及一個值得信賴的機構橋樑（Momentum X），並使其協同工作，卻極其困難。我們的護城河是這些層之間的網路效應。使用我們財務工具的協議越多，我們的流動性就越強。我們的流動性越深厚，透過 Momentum X 對機構的吸引力就越大。這創造了強大的進入壁壘，並帶來了真正可持續的競爭優勢。
生態系與觀點：指標與未來
您能解釋一下代幣生成實驗室的作用嗎？
ChefWEN：代幣生成實驗室是我們的品質控制中心，也是下一代專案的啟動平台。目前代幣發行的主要問題是資訊不對稱和技術風險，這對用戶和認真的開發者都有害。
我們的實驗室提供的不僅僅是一個技術啟動平台。我們提供代幣經濟學諮詢、透過合作夥伴進行安全審查，以及在我們的去中心化交易所 (DEX) 上即時獲取深度公平流動性的管道。我們不僅僅是一個水龍頭；我們更是一個過濾器和加速器，確保高品質專案在 Sui 和 Momentum 生態系統中以最佳方式啟動。這確保了我們 Stack Layer 的品質。
目前定義 Momentum 成功的最重要指標是什麼？
ChefWEN：雖然總鎖定價值 (TVL) 和交易量是健康狀況的重要指標，但我們專注於更深入、更有意義的指標來驗證我們的 FOS 模型。
首先，協定的保存和 Stack Layer 的使用。有多少專案月復一月地積極使用我們的財務工具？這顯示我們真正的產品與市場契合度，而不僅僅是短暫的代幣互換。
第二，除簡單掉期交易外，其他來源的手續費收入有所增長。這體現了我們生態系服務的多元化和穩健性。
第三，Momentum X 上線後，機構資金流入量顯著增加。這些指標表明，我們正在成功建立一個可持續的金融生態系統，而不僅僅是一個受歡迎的交易平台。
您對代幣化金融的最終願景是什麼？
ChefWEN：我相信所有有價值的資產，從房地產到股票再到智慧財產權，都將被代幣化並在鏈上交易。這不僅關乎原生加密貨幣；而是關乎一個全球化、流動性強、可訪問的金融體系，以消除現有的低效率。
在此背景下，Momentum 的角色是充當核心基礎設施。我們將成為一個平台，讓這些代幣化資產得以交易、管理，並整合到複雜的金融產品中。我們正在建立一個系統，讓全球範圍內無摩擦的價值流動成為現實。
您預見未來 12-18 個月的最大風險和挑戰是什麼？
ChefWEN：我們對挑戰有非常清楚的認知。我將其分為三個方面：
- 監管不確定性：這是最顯著的外部風險。不同司法管轄區不斷變化的監管環境可能會帶來障礙，尤其對我們的Momentum X橋樑計畫而言。我們的策略是基於積極主動的參與，並將合規視為一項基本要素，而非事後諸葛亮。
- 生態系統安全：隨著我們的發展，我們面臨的攻擊範圍也越來越廣。競爭對手最近對 Sui 的攻擊，對整個生態系統而言是一個嚴峻的警告。我們始終堅持安全審計，例如與 Movebit 的合作，並遵循 Move 的「安全設計」原則進行構建，這是我們的主要防禦措施。
- 執行：內部挑戰始終在於執行。我們能否快速交付高品質的產品以保持領先地位？我們透過培育強大的工程師文化並堅定地專注於核心路線圖來緩解這個問題。我們並不認為這些是不可克服的威脅，而是我們策略定位所賦予的因應和克服的挑戰。
從 DEX 到金融作業系統：ChefWEN 談 Momentum Finance 基於 Sui 的架構和 TradFi Bridge 的文章最初出現在BeInCrypto上。