2025年11月，比特幣（BTC.D）的市值佔比從61%以上下降至58.8%。同時，山寨幣季節指數達到了一個多月以來的最高水準。
雖然該指數的上漲並不能證實山寨幣行情的開始，但一些分析師認為 BTC.D 可能會繼續下跌，這將有利於其他加密貨幣。
比特幣主導地位的喪失預示著市場可能轉變。
比特幣的主導地位反映了其在加密貨幣總市值中所佔的份額。 這項指標是了解資金如何在比特幣和山寨幣之間流動的重要訊號。
根據市場數據，BTC.D 在 2025 年 11 月大幅下跌，從 61.4% 跌至目前的 58.8%。
同時，山寨幣季節指數自上週以來持續上漲。截至發稿時，該指數為47， 創下10月中旬以來的最高水準。
比特幣價格跌破9 萬美元時出現了這種情況。但這並不意味著山寨幣即將反彈。相反，這表明比特幣的貶值速度快於山寨幣，儘管這兩個市場板塊都在持續下跌。
這一變化引發了關於此次下跌是暫時的還是更廣泛結構性輪動的一部分的爭論。加密貨幣分析師 ChartingGuy 指出，該指標在周線圖上已轉為看跌。
「BTC.D 是我最大的希望所在。它的周線圖終於開始轉為看跌走勢了，」他說。
分析師提出了比特幣主導地位下降的兩種主要解釋。他的分析表明，比特幣的跌幅可能大於其他加密貨幣，或者市場可能反彈，而其他加密貨幣則有望跑贏比特幣。
他認為，鑑於圖表上正在形成潛在的頭肩形態，第一種情況似乎更有可能。
同時，分析師格特·範·拉根強調了這次暴跌的長期結構性意義。他指出，BTC.D 打破了持續三年多的多年牛市趨勢。
比特幣的主導地位打破了長達三年多的多頭趨勢，重新檢驗了這個格局。
現在它又在長期選擇權上下跌了。貼文寫道：“當比特幣反彈時，山寨幣有望大幅跑贏比特幣。”
其他市場觀察家也預測，比特幣的市場份額可能會繼續下降，甚至可能達到 54% 的水平，這是自 2024 年 12 月以來從未見過的水平。
比特幣主導地位的下降通常預示著資金正轉向風險更高的資產，這可能為其他加密貨幣（山寨幣）的強勁表現鋪平道路。然而，如果比特幣持續下跌的速度快於其他加密貨幣，可能反映的是整體市場疲軟，而非真正的山寨幣上漲行情。
因此，這次暴跌標誌著一個重要的轉折點，可能支撐山寨幣價格反彈，也可能預示著市場緊張局勢加劇。然而，分析師認為這可能是個機遇，而非恐慌的根源。
一位分析師表示：「從技術層面來看，BTC.D 似乎即將迎來大幅崩盤，這對山寨幣來說是極其利好。山寨幣80%的跌幅？在我看來，這是機會，而不是恐慌的理由。這是一個重要的時刻，很少有人能夠預測未來會發生什麼。”
隨著比特幣的主導地位減弱，接下來的幾週對於確定這對市場究竟意味著什麼至關重要。