由於更容易獲得資金，在美國上市的比特幣礦商與私人或外國同行處於不同的聯盟。
這些上市公司具有顯著的優勢，因為它們可以進入美國深厚的資本市場，為它們提供其他公司根本沒有的各種金融選擇。
經紀人伯恩斯坦表示，這種財務靈活性使得在美國上市的礦業公司成為這個依靠大規模資本密集型業務蓬勃發展的產業的天然整合者。
以高塔姆·楚加尼 (Gautam Chhugani) 為首的伯恩斯坦分析師告訴我們，這種透過美國債務和股權籌集資金的能力使這些礦商具有優勢，尤其是在市場走向整合的情況下。
挖礦產業分為兩個陣營：專注於比特幣挖礦的陣營和轉向人工智慧（AI）資料中心的陣營。兩條路都是可行的，但關鍵是整合。
伯恩斯坦表示，像 Marathon Digital 和 Core Scientific 這樣的礦工正在採取不同的方法來獲得資金，這很大程度上說明了他們對該行業未來的看法。
Marathon 最近透過可轉換票據籌集了 3 億美元，並計劃購買更多比特幣。他們正在遵循 MicroStrategy 制定的策略，該策略透過使用長期可轉換票據收購比特幣作為企業財務資產，在市場上引起了轟動。
Marathon 的債券溢價為 25%，票面利率為 2.125%，到期日為 2031 年。 而 Core Scientific 則採取了不同的路線，五年內以 3% 的利率籌集了 4 億美元。
他們的目標是什麼？償還高成本債務並投資以人工智慧為中心的資料中心。這是為了吸引對高效能運算 (HPC) 策略越來越感興趣的機構投資者。
「Mullet 策略」正變得越來越普遍，其中人工智慧資料中心佔據主導地位，而比特幣挖礦則在後台繼續進行。但最大的問題仍然存在：所有比特幣礦工都應該進行這種轉變嗎？
伯恩斯坦的觀點是，雖然人們對人工智慧的興趣很濃厚，但比特幣挖礦和人工智慧這兩個領域有著根本的差異。能源規格可能相似，但商業模式卻不然。
這次討論的另一個面向是即將到來的美國大選，伯恩斯坦認為這可能會對加密貨幣市場產生重大影響。
多市場趨勢顯示川普和卡馬拉之間的競爭十分激烈。包括比特幣在內的加密貨幣市場目前處於區間波動狀態，共和黨的勝利，尤其是川普的勝利，可能被視為對市場有利。
伯恩斯坦也重申了他對比特幣的看漲立場，預測到 2025 年比特幣可能會達到 20 萬美元左右的新高。