交易所上的穩定幣通常被視為投資者購買力的關鍵指標。穩定幣餘額增加表示交易者準備購買山寨幣，為市場反彈奠定基礎。
鏈上數據顯示，交易所的穩定幣儲備已創三年來新高。然而，山寨幣的市值持續大幅下降。
到 2025 年初，穩定幣儲備將超過 450 億美元
據 CryptoQuant 稱，到 2025 年初，交易所上的 ERC-20 穩定幣總價值達到 465 億美元。 截至目前，這一數字為 440 億美元。這些數據讓 The DeFi Investor 等投資者相信，資金可以隨時用於推動市場復甦。
「CEX 穩定幣儲備處於歷史最高水準。還有大量資金等待部署。但首先我們需要改善宏觀情勢。
然而，仔細觀察現貨交易就會發現不同的情況。這些平台上的穩定幣儲備不但沒有增加，反而大幅減少。
CryptoQuant 的數據顯示，在中心化交易所 (CEX) 上價值 440 億美元的 ERC-20 穩定幣中，衍生性商品交易所持有的價值高達 438 億美元。同時，現貨交易所持有超過 2.2 億美元的穩定幣。
歷史趨勢表明，從2023年7月到2024年3月，現貨穩定幣儲備的增加與市值從1兆美元增加到2.7兆美元同時發生。今天，現貨外匯存底跌至三年來的最低水準。
衍生性商品交易所的大多數穩定幣都不會促進可持續的價格上漲。相反，它們反映了高風險、短期槓桿交易。 BeInCrypto 最近報告稱，過去 24 小時內有 334,404 名交易者被清算，總價值為 9.477 億美元。多頭部位受到的影響最大。
此外， 山寨幣市值 (TOTAL2) 3 月下降了20%，從 1.2 兆美元跌至不到 1 兆美元。
隨著採用率的不斷提高，穩定幣市值創下新高
Pink Brains 共同創辦人 Ignas 表示，過去兩年穩定幣市值成長了 44%，超過 2,000 億美元。
從歷史上看，穩定幣供應的成長標誌著山寨幣季節的開始。然而，伊格納斯認為 2025 年的情況會有所不同。
他指出：“直到最近，穩定幣供應的增加導致了加密貨幣價格的上漲，因為穩定幣主要用於交易之間的短期持有。現在，穩定幣的增長超出了投機範圍。”
他指出了超越加密貨幣交易的現實世界用例。例如，SpaceX 使用穩定幣處理阿根廷和尼日利亞的 Starlink 銷售。 ScaleAI用穩定幣向海外員工支付薪水。
同時，主要的 TradFi 機構正在為穩定幣的成長做準備。如果法規允許，美國銀行願意推出自己的穩定幣。 PayPal 計劃在 2025 年擴大 PYUSD 。 Stripe 最近以 11 億美元 收購了穩定幣平台 Bridge 。 Revolut 正在考慮發行穩定幣。 Visa 正在將穩定幣整合到全球支付和營運中。